【国富期货早间看点】美国对华销售火爆 主要为新作大豆20200619

重要基本面信息



产区天气

1.  Meteorlogix：中西部地区充足土壤水分应促进作物生长。西部大风天气可能会使表土干燥。本周晚期至下周间歇性阵雨将重现。尽管目前土壤水分充足，周末三角洲地区干旱天气可能会给正在出苗的大豆作物造成压力。NOAA预计美国6/7月将迎来高温天气，注意土壤干燥情况。


国际供需

1.  USDA：上周美国大豆出口销售合计净增192.02万吨，符合预期。市场预估区间为50-120万吨，较之前一周下滑46%。当周美国大豆出口装船量为38.75万吨，较之前一周增加32%。其中对中国大陆销售2019/20年大豆新增32万吨，2020/21年大豆新增103.3万吨，当周对华出口装船6.61万吨。
2.  国际粮商巨头嘉吉（Cargill）的巴西总裁保罗·苏萨（Paulo Sousa）表示，巴西官员对主要贸易伙伴中国的侮辱损害了该国的商业利益。苏萨在接受一家在社交媒体上直播的当地报纸采访时表示，巴西政府有时过于咄咄逼人的立场令人十分担忧。他说，如果政府里有官员在侮辱我们最大的客户，这令人感到非常担忧。
3.  油世界：未来几周进口国棕榈油库存将得到一定补充，因担忧东南亚国家新冠疫情第二轮爆发可能中断供应流。而棕榈油食用消费回归正常水平的速度可能较慢。据悉高确诊率迫使印度大城市重新启动或延长封锁。金奈(Chennai)刚刚宣布在6月19日至30日开启新一轮封城。
4.  油世界：报告显示截止6月14日巴西本月迄今累计装船较上年同期提高180万吨。2020年1-6月巴西大豆出口料较上年猛增1500万吨，2020下半年料低于19年同期。据传巴西一些油厂卖掉库存大豆用于出口因榨利较差，一定程度缓解今年剩余时间出口下降趋势。
5.  RKX：2020年6月18日 印度：今日印度7月CPO报价630，买家与昨天一致，追价意愿不强，仅听闻有很小量620点价成交。巴基斯坦：今日巴基斯坦7月24度报价615-617.5，听闻很小量615成交。


国内供需

1.  买家近日已补库，棕榈油成交冷清。6月18日，沿海地区进口商及油厂成交750吨（其中现货成交350吨，远月基差成交400吨），作为对比，昨日成交14800吨（其中现货成交1800吨，远月基差成交13000吨），据Cofeed统计，2020年6月1日-6月18日，棕榈油总成交157220吨，较上月同期59980增162.12%，较去年同期75500吨增108.23%，截止本周三，全国港口食用棕榈油总库35.28万吨，较前一周35.56降0.7%，较上月同期的44.32万吨降9.04万吨，降幅20.39%,较去年同期68.48降33.2万吨，降幅48.48%。
2.  买家有逢低补库意向，豆油低位仍吸引采购。6月18日，国内主要工厂散装豆油成交34050吨（其中现货成交8550吨，远月基差成交25500吨），相比之下，昨成交40900吨（其中现货成交9900吨，远月基差成交31000吨）。最新纳入统计的110家油厂6月17日豆油提货总量在30300吨，相比之下，6月16日豆油提货总量在30000吨，增300吨。
3.  疫情影响买家入市积极性，豆粕成交量不大。6月18日，国内豆粕总成交15.4万吨，其中现货成交11.92万吨，远期基差成交3.48万吨。相比之下，昨日豆粕总成交18.177万吨（现货成交11.227万吨，远期基差成交6.95万吨）。纳入统计的95家油厂6月17日豆粕提货总17.807万吨，相比之下，6月16日豆粕提货总量17.937万吨。
4.  农业农村部：预计国内油籽价格总体趋稳，食用植物油价格延续分化。国内市场,油料方面,产区油菜籽即将迎来集中上市期,市场供应逐渐增多。受中加关系趋紧及进口大幅减少影响,国产油菜籽价格有望得到支撑。油脂方面,随着复工复产复学逐步推进,市场需求将有所恢复。但随着气温升高,食用植物油消费进入传统淡季，将在一定程度上影响油脂消费恢复速度。考虑到国际市场油脂价格整体走低,预计后期国内食用植物油价格总体弱势,花生油和菜籽油受原料价格和区域消费支撑,有望总体趋稳。国际市场,受新冠肺炎疫情蔓延影响，全球经济持续低迷 ,原油价格处于低位,无论是生物柴油需求还是植物油餐饮消费短期内均难恢复正常。加之美国和南美大豆播种面积增加,棕榈油处于生产旺季面临库存上升压力,预计国际油籽和植物油价格弱势运行。
5.  德国官方主管部门向海关总署通报德在华注册的1家猪肉屠宰企业确认发生新冠病毒聚集性感染。自6月17日起，中国海关暂停德国1家猪肉屠宰及其分割、冷藏企业的产品输华。对于已到港或即将到港的来自上述企业的产品，海关部门全部予以暂扣。
6.  RKX：2020年6月18日中国市场24度：今日CNF市场倒挂缩小，买家集中在7月和8月，其中7月对价617.5 V 610，8月对价610 V 602。暂时没有成交消息。工棕：今日工棕市场较昨日有所起色，买卖价格差距缩小，报价7月615，8月610，9月605，买家在595左右。国内棕榈油现货今日成交清淡，货权集中，基差平稳。华南现货：现货成交+380，华东现货：现货成交+340 ~ +350。华北现货：现货成交+380，8月提货成交 +250。



宏观要闻



国际要闻

1.  美国至6月13日当周初请失业金人数为150.8万人，高于预期的130万人，机构评论如下：美国上周初请失业金人数降幅小于预期，尽管各州重新开放了更多经济领域，但仅显示最糟糕的裁员情况开始从新冠病毒大流行时开始逐渐好转。
2.  惠誉：将印度前景展望由稳定下调至负面，确认印度长期发行人违约评级（IDR）为“BBB”级。
3.  巴西央行货币政策主管布鲁诺塞拉：财政部必须考虑如何在这种新环境下为自己融资。
4.  IMF发言人：美国封锁持续的时间比预期要长，这表明第二季度的收缩可能比预期的更严重，复苏的步伐更慢。已在所有贷款安排中部署了约2500亿美元，以帮助成员国应对疫情大流行及其经济影响。预计到周五将向70个国家提供2500亿美元的紧急融资，其中100亿美元将用于撒哈拉以南非洲的28个国家。
5.  当地时间6月18日，世卫组织首席科学家苏米娅·斯瓦米纳坦表示，至少有200个新冠疫苗正在研发，约10个疫苗已进入人体试验阶段，其中的三个很快将进入三期临床试验，包括来自中国的疫苗。苏米娅·斯瓦米纳坦指出，中国有几个候选疫苗，临床一期和二期试验结果显示出希望。
6.  印度财长：印度政府计划投入5000亿卢比用于农村就业项目，主要是为农民工提供就业
7.  印尼央行：将存款利率从3.75％下调至3.5％，仍认为有进一步降息的空间。7天逆回购利率下调25个基点至4.25%，与市场预期相符。将继续量化宽松措施。降低基准利率会降低政府和公司债券的收益率，进一步降息的时点取决于全球形势和卢比汇率的稳定程度。通胀将保持在目标区间以下。将2020年的通胀预期维持在2%-4%。预计2020年的经常账户缺口约为1.5%。将2020年的经济增长预期从2.3%下调至0.9%-1.9%。经济复苏取决于经济重新开放和政府刺激支出的速度。将通过从初级市场购买政府债券来支持经济增长。预计2021年赤字占GDP的比例将在2.5%-3%的区间之中。
8.  巴西新增新冠肺炎确诊病例22765例，累计确诊978142例，新增死亡1238例，累计死亡47748例。
9.  印度卫生部官方网站公布的最新数据显示，截至当地时间6月18日上午，印度新冠肺炎确诊病例已升至366946例，累计确诊人数居全球第四。在过去24小时内，印度新增确诊病例12881例，为单日最大增幅；新增死亡病例334例，累计死亡病例12237例。
10.印度总理莫迪：对商品和服务的消费和需求已经回到疫情前的水平。对电力和石油产品的需求正在增加。印度正在解决本国对N95口罩和个人防护装备的需求，而不依赖进口。
11.欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会会议结束，欧佩克在其官网发表声明。声明中称，5月的整体减产执行率为87%。沙特等国自愿在6月额外减产，总计额外减产120万桶/日。


国内要闻

1.  6月18日，美元/人民币报7.0903，上调（人民币贬值）30点。

2.  外交部发言人：中印双方通过军事和外交渠道进行了沟通协调，双方同意公正处理加勒万河谷冲突引发的严重事态。目前中印边境地区的形势总体稳定可控。

3.  中国银保监会主席郭树清：中国十分珍惜常规状态的货币财政政策，我们不会搞大水漫灌，更不会搞赤字货币化和负利率。

4.   新加坡金融管理局行长孟文能：将在今年8月成立上海代表处。

5.   证监会主席易会满指出，在要素市场建设方面，将继续支持上海股票市场、交易所债券市场、期货和金融衍生品市场开放发展，支持交易所与境外市场加强多种形式的合作，进一步提升国际服务能力，进一步增强原油等大宗商品的国际定价影响力。

6.  证监会依法核准摩根大通期货为我国首家外资全资控股期货公司。

7.  6月18日，大连商品交易所与中国石油和化学工业联合会共同在线上主办“2020中国化工产业（期货）大会”。大商所党委书记、理事长冉华在会上表示，大商所将不断完善衍生产品体系。力争尽早上市集装箱运力等期货品种，推动乙醇等期货品种上市立项，开展电力、纯苯、低密度聚乙烯等储备品种的可行性研究，统筹整合互换、基差、标准仓单等场外业务。

8.  大商所：为进一步提升资金使用效率、降低期权交易成本，我所将于2020年6月24日结算时起新增期权对锁、买入垂直价差、卖出垂直价差、买入期权期货组合策略保证金优惠。



操作建议


棕榈油：马来西亚6月至今出口良好，主要由于6月出口降为0关税，部分5月排船推迟至6月发货，印度进口暴增。印尼方面表示完全基于棕榈油生产生物柴油计划将推迟三年至2026年。此外，国内棕榈油库存持续偏低。进口倒挂明显。从盘面来看，原油市场震荡上行。马盘窄幅震荡，连盘高位震荡，近期棕榈油高位震荡加剧，操作上建议短线交易。

豆类：美豆目前生长良好。但是后续将受到高温天气的考验。新公布的数据显示中国从美豆采购135万吨，提振市场对于四季度美豆供应信心。巴西大豆出口情况良好，巴西国内机构预计6月出口持续高位。国内由于巴西集中到港，油厂压榨再回200万吨高位，豆粕豆油库存持续上升。近期生猪存栏持续恢复，5月能繁母猪环比继续增长，但夏季为饲料消费淡季，且南方水产养殖情况不佳，豆粕消费提振仍有待观察。豆粕库存连续回升，基本面偏空因素犹在，建议谨慎观望，豆油整体或仍处于震荡偏强态势，需谨慎操作。