原料成本压力加深，近期我国玉米淀粉市场试探上行

截止今年6月17日，我国临储玉米拍卖已经完成三周，累计成交1191万吨，成交率近100%，成交平均价1793元/吨。由于临储玉米拍卖成交溢价最高超过200元，进厂成本较市场价仅低100元以内，提振社会粮源和优质玉米行情继续上升。近期我国淀粉企业玉米成本压力再次加深，但淀粉终端消费需求不振，导致淀粉价格缺乏跟涨力度。6月15日美国政府公布将会修改禁止美国企业与华为进行生意往来的禁令，允许其合作制定下一代5G网络标准。中美紧张关系将如何发展，是远期农产品市场行情的最大不确定因素。具体情况JCI现分析如下：

1、玉米拍卖火热提振现货市场，深加工成本压力再度加深

近一周，我国玉米市场价格整体趋升，6月17日全国玉米均价2148元/吨，周比提高26元/吨，其中港口和内陆销区价格明显上涨，同日全国深加工企业玉米收购价2020元/吨，周比上升11元/吨，河北、河南、山东地区上涨，东北地区窄幅波动。考虑到竞拍粮从成交到入库可能长达两个月时间，目前国内玉米价格波动主要由心理因素影响，另外进口玉米供应低于预期，也促使贸易商惜售待涨。目前三轮临储玉米拍卖成交均价推算，黑吉两省拍卖玉米进厂成本1810-1970元/吨，外运山东省进厂成本2060-2170元/吨，山东深加工玉米挂牌价2160-2280元/吨。





2、国内淀粉跟随玉米提价动力减弱，小涨缓解亏损压力

新冠肺炎疫情对我国各行业打击沉重，今年1-5月我国玉米淀粉消费量同比去年下滑13%，食品类消费下降最为明显，同比降幅20-50%。6月11日起，北京新冠疫情形势突然严峻，周边省市防控级别上升，餐饮消费前景再遭利空。近期国内淀粉跟随玉米提价动力减弱，试探小涨缓解生产亏损压力，但大涨缺乏需求基础。6月第三周，我国东北玉米淀粉报价区间于2400-2530元/吨，华北玉米淀粉报价2500-2580元/吨，周比部分上升20-30元/吨。6月17日，连盘玉米淀粉主力合约期价报收2445元/吨，周比上升30元/吨，5月25日以来淀粉期价宽幅震荡上升，但中美关系不确定性导致远期市场风险依然较大。





总之，临储玉米拍卖大幅溢价提振市场惜售心态，短期国内玉米价格偏强运行，淀粉价格保持坚挺，但是终端需求疲软和库存充足抑制淀粉大涨力度，近期观察北京新增新冠病例是否引发第二波疫情爆发。远期来看，中美关系决定未来我国进口农产品规模，虽然4月底以来中美紧张关系不断升级，但是至今还没有出现实质关键的相互制裁，行情反转亦有可能，农产品采购风险防控为上。