关于程序化交易 这篇文章说透了

或许当你开始回过头研究近来A股调整的规律时，会发现一个有趣的现象：A股下跌以午后居多，特别是下午2点半左右。有投资者称其为“神奇的2点半”！但当你还在为此惊叹时，也许早已有人将这个规律编进程序化的交易系统，借此大赚一笔了。

　　现在你是不是对程序化交易很好奇呢？不急，慢慢往下看。要弄懂程序化交易，就得先理解什么是量化交易。

　　那么，什么才是量化交易呢？

　　就拿司机开车来打个比方。从机场到城市中心有10条路可以走。有一家出租车公司规定，1小时必须到达，早到加钱，晚到罚钱。

　　一开始，有些老练的司机总能在前几个到达城市中心，但大部分司机总是晚于他们，这就是“主动选股”。

　　后来这些晚到的司机中，有几个很厉害的司机学会了量化统计，他们每天让很多辆车用一样的速度从机场开到市中心，而且连续研究了10年的数据。最终他们发现，10年来，有那么一条路在绝大多数情况下，总比别的路快。从此以后，但凡是从机场回市中心的活儿，这几个很厉害的司机就只选择这条路。这就是“量化选股”。

　　当“量化”遇见“程序”

　　理解了“量化”，程序化交易就很好理解了，就是量化的交易策略通过计算机编程执行，进行自动或半自动下单交易。

　　根据NYSE网站统计，近年来纽交所程序化系统交易量所占比例基本维持在30%左右。它的系统类型很多，大致分这些类型，即价值发现型、趋势追逐型、高频交易型、低延迟套利型等。在期货市场的应用多于股票市场。

　　怎么做量化交易？

　　国内做量化交易的人一般自称“宽客(quant trader)”。假如你是职业股民，别人问起的时候回答“我是‘宽客’”，一定逼格满满。

　　想像中的宽客是这样的：周一8:50开启自动交易系统，然后逛淘宝、聊QQ，到周五15:30总结一周盈利，分成，下班走人，关自动交易系统。

　　实际上却是这样的：真正的量化交易的一般得靠一个团队，有的人分析新闻、做预测，而学数学、学物理、学电脑的博士们则写程序化的交易策略。有的人负责在历史数据上复盘测试，复盘后再根据反馈的数据再进行修改。通过审核后放入策略池，由专人确定各个策略资金的分配。最后由交易员进行交易。另有专人负责风控。

　　当真躺着赚钱？量化交易的3大难题

　　不停闪烁的超级电脑自动进行着高速交易，荧幕上滚动着通过高速网络提前获取的最新市场消息，账户的盈利不断上跳...很多人把量化交易视为“可以躺着赚钱的”形式。但现实真有这么美好么？

　　(1)股票、基本面、新闻消息之间的关系不停变化

　　记得2009年美股到达低点的时候，很多“低质”公司的回报大大高于“优质”公司的回报。很多3块钱的“垃圾股”可以在很短时间内涨到10块钱，而高价的优质公司的股票想要翻一倍都要花上很久很久。而在另一段时间跨度或者另一个市场里，可能又是另一番情景。所以跨市场、长期有效的量化交易系统极少甚至可以说没有。

　　(2)有些关键信息并不容易量化

　　微博是市场突发消息和传闻的最大出处，所有投资者都不会无视这里传出的讯息。但是这里的消息格式往往不规范，语法也千奇百怪，你无法让计算机程序挑选出有效信息并运用于自动交易中。

　　(3)过去并不代表未来

　　多数时候，通过历史数据测试可以证明的你的设计交易策略在过去的表现，这是量化交易世界中非常重要的一块内容。不过并不是所有人都能意识到，过去不代表未来。这意味着一些交易策略在过去表现的很好，但是在未来却可能带来巨大的亏损。

　　只是看过去“很美”，其实很苦逼

　　假如你认为开发出一个赚钱的策略就可以高枕无忧，坐等赚钱，那就错了！一般来说，所有宽客的日常工作分两块，一是对现有策略的管理和维护，二是开发新策略。

　　因为量化交易系统并不是一直有效的，长的可以存活1~2年，短的也可能就一周，所以需要不断对之前的交易策略进行调整。更糟糕的是，量化交易者面临的知道自己的模型终有一天会失效，但是永远不知道是哪一天。

　　也许有的人用调节参数的方法不断地拟合行情，使系统一直看过去“很美”。但是，调整一般也就只能使这个系统的多存活一段时间，所以就需要“宽客”不断的想出新的交易策略。

　　“宽客”说白了也是个苦逼活，别问我是怎么知道的...总之，躺着赚钱是别想了！