动力煤市场：淡季效应凸显 价格继续下行

4月份国内动力煤市场整体呈下行态势运行。煤炭生产恢复至正常水平，中转港煤炭库存快速提升，供给端维持充裕的状态；但由于处于用煤淡季加之下游企业开工率受限，整体用煤需求疲软，煤价持续下跌。

　　一、3月份动力煤供需数据盘整



　　供应方面：3月份动力煤有效供应量为30375万吨，环比增长44.88%，同比增长13.46%；1-3月份动力煤累计有效供应量为75980万吨，同比增长1.79%。

　　需求方面：3月份动力煤消费量为26211万吨，环比增长28.81%，同比下降3.52%；1-3月份动力煤总消费量为74883万吨，同比下降6.92%。

　　从供需差看，3月份动力煤市场整体呈现供大于求的态势，供需差为4165万吨。

　　二、主产地情况

　　进入4月份以后，煤矿开工率和煤炭产能利用率均维持高位，产量呈不断增加的趋势，供需失衡情况恶化，煤矿库存积累，晋陕蒙煤价均大幅下跌。

　　陕西榆神地区块煤销售好于末煤，但是整体销售无明显改善，当前港口价格大幅降价，煤化工等工厂按需采购，站台除大户供应长协煤外，中小贸易商很少采购，煤矿滞销严重，部分矿有顶仓现象。内蒙古地区煤矿受港口下行影响，港口客户采购较少，而且站台大户外购价格降幅较大，矿价承压下行，短期煤价暂无支撑。山西晋北地区煤厂及站台暂无采购欲望，煤矿受库存压力较大因素，开始减产，实施降价销库，但销售并无好转。

　　截至4月24日，山西回落58-68元/吨；内蒙古回落45-47元/吨；陕西回落24-35元/吨。



　　三、中转港情况

　　秦皇岛港库存高位，接近堆存能力上限，调入量被迫减少，库存有所回落，煤炭运输量分流到曹妃甸、京唐港等港口，曹妃甸和京唐港调入量上升，整体北方四港调入量下降。但在价格连续大幅下跌的情况下，贸易商采购推后，终端目前库存高位，采购意愿较低，调出量低位运行，致使北方港整体库存走高。

　　截至4月24日，北方四港库存1684万吨，环比增长19.8%，同比增长18.0%。消费地广州港（601228）库存220万吨，环比下降17.6%，同比下降2.2%。4月份北方四港调入大于调出量，日均调入量109万吨（3月份日均118万吨），日均调出量99万吨（3月日均102万吨）。



　　在供需格局持宽松的情况下，中转港市场煤价格延续下跌趋势，进一步探底。

　　截至4月24日，CCI5500价格报473元/吨，较上月末回落71元/吨。月度均价495元/吨，环比回落60元/吨。



　　四、进口煤情况

　　在国内需求低位，且进口煤通关政策，和额度限制的情况下，叠加国际疫情影响，整体国际需求也偏弱，外矿出货不畅，报价及交易价一再下调，价格优势再次凸显。

　　4月24日，汾渭CCI动力煤价格显示，CCI进口5500大卡动力煤报收401元/吨，较上月底下跌78元/吨；CCI进口4700大卡动力煤到岸价报收于343元/吨，比上月下跌62元/吨。

　　截至4月24日，广州港国内5500Kcal/kg动力煤到岸价499元/吨（秦港离岸价+海运费），进口澳洲5500Kcal/kg煤到岸价401元/吨（完税价），本月国内与澳煤价格较上月末分别下跌66元/吨和下跌81元/吨，价差98元/吨（上月同期83元/吨）。

　　受疫情等多重因素影响，运力需求低迷，原油价格的大幅下跌促使海运成本降低，国际海运费维持低位波动。



　　五、消费地情况

　　4月份，下游工业、服务业复工率提高，日耗环比增长，但仍低于去年同期。电厂库存受低日耗较长时间影响，尽管淡季以去库存为主，但前期被动累库过高，同比库存仍处高位。

　　截至4月24日，沿海电厂日均耗煤55.6万吨，环比增长5.1%，同比下降21.5%。库存1634万吨，环比下降7.1%，同比增长6.8%。



　　六、4月份热点回顾

　　随着供给侧结构性改革的深入，全国范围内对30万吨/年以下煤矿的分类处置陆续出台。应急管理部办公厅副主任李豪文4月28日表示近三年来，进一步梳理了年产量30万吨以下的小煤矿，分类进行处置，加大淘汰关闭力度。三年之后，到2022年全国大型煤矿的占比将达到70%以上。

　　青海省计划通过引导企业主动退出、升级改造、少量保留方式，基本实现全省煤矿产能全部达到或超过年产30万吨目标，形成以大中型煤矿为骨干、优质产能煤矿为主体的煤炭产业发展新格局。江西省要求进一步加大萍乡市9万吨/年及以下煤矿关闭力度，坚决淘汰不符合产业政策、安全、环保、资源、质量等标准的9万吨/年及以下煤矿。湖南省至2021年底，力争将全省保留煤矿总数控制在100处以内，30万吨/年以下煤矿数量在2018年基础上减少57%以上。

　　在煤矿智能化建设方面，据人民日报报道，目前，全国已建成超200个智能化采煤工作面，采煤工作面机器人群、钻锚机器人、选矸机器人和巡检机器人等在煤矿井下应用，煤矿采煤机械化程度达到78%以上。

　　贵州省计划到2022年左右实现“井下无人地面无煤”，2025年左右实现“井下无人地面出煤”。山东要求到2020年年底，省属煤矿、生产能力120万吨/年以上大型煤矿、高瓦斯煤矿、煤与瓦斯突出煤矿必须实现智能化开采，井下固定岗位实现无人值守或远程监控，在运输无人化、生产系统智能化建设、井下机器人研发应用等方面取得明显成效。

　　汾渭能源分析师团队每个月从产运销、供需、进出口、库存、价格等方面对中国动力（600482）煤市场进行分析，对最新政策及重要行业信息进行解读，并对下月及全年剩余月份动力煤市场价格做出预测，于当月结束前发布《中国动力煤市场月度分析及预测》。