贸易企业利用动力煤期货转危为机

本报讯（记者 谭亚敏）近期，新冠肺炎疫情的出现导致煤炭价格在短时间波动加大。一些煤炭贸易商在市场变化中被迫退出，不过也有不少煤炭贸易企业通过合理运用期货工具，在市场中稳扎稳打，化危机为机遇，实现稳健经营。

　　厦门国贸能源有限公司（下称国贸能源）是世界五百强厦门国贸控股有限公司核心成员、国有上市公司厦门国贸集团股份有限公司全资子公司，专业经营煤炭等大宗能源产品。

　　“自2013年动力煤期货上市国贸能源便积极参与，充分利用期货套期保值和风险管理功能帮助企业稳健经营。国贸能源曾在ZC1609、ZC1705、ZC1801、ZC1807、ZC1809等多个合约上累计交割52万吨，逐步深化风险管理工具在日常现货贸易中的运用。不仅如此，国贸能源还运用期货工具，加强了同电厂、水泥厂、纸厂等实体企业的合作，帮助其成功进行库存价格风险管理，实现采购成本优化。”国贸能源有关负责人介绍，“疫情期间，国贸能源通过利用动力煤期货与电厂锁定远期销售价格，有效稳定了电厂远期用煤成本，同时运用集团内海运物流优势，保障疫情期间电厂的燃料供应，且利用基差变化的机会获得锁价利润。”

　　2019年12月中下旬，动力煤期现货价格在底部横盘一个半月后，受煤矿安全整治不断、临近年底部分煤矿提前减产停产的影响开始反弹，但基差始终维持在-5元/吨到5元/吨之间。临近春节放假，现货价格再度横盘，期货价格却基于新年度大量进口煤通关的预期开始走弱，期现基差达到了15元/吨左右。疫情初起加上假期较长，动力煤价格面临较大不确定性。

　　此时，疫情存在影响煤炭短期供应可能，叠加当时北方港库存处于相对低位、春节后的传统小阳春采购潮等因素，下游电厂担心采购成本会受到较大影响。国贸能源立即在期货贴水-10元/吨左右时买入ZC2005合约，同时与下游电厂签订销售合同，使电厂能以当前盘面价格锁定春节后的采购成本。