【甲醇】原油暴跌叠加供需偏弱 甲醇市场如何应对

外盘时间4月20日，原油市场再度见证历史。纽约商品交易所5月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格周一暴跌305.97%，收于-37.63美元/桶，创出自1983年WTI期货在纽交所开始交易以来的最低值，也是自1946年以来美国原油有连续月度数据以来的最低价格。

　　目前受疫情冲击影响石油需求骤降，重要原油交割地俄克拉何马州库欣的储油空间迅速减少，促使交易商大举抛售。受原油崩盘的打压，化工品市场恐慌情绪弥漫，场内商品联动性增强，PTA、乙二醇以及甲醇等化工期货品种多以低开飘绿为主。

　　就当前甲醇行情来看，除却外围宏观利空之外，甲醇基本面的支撑也较弱。前期虽国内部分装置停车检修对甲醇市场形成一定利好支撑，但4月中旬左右金诚泰、新奥、鹤壁等部分检修装置逐渐恢复开工，内地市场整体供应量有所提升。此外港口下游需求支撑稍显乏力，港口库容偏紧状态未有改善，据统计，目前港口总库存仍在一百万吨以上，后续进口甲醇船货计划仍然较多，港口库存压力不减。

　　而下游恢复相对缓慢。目前阳煤恒通、南京惠生、神华榆林等烯烃装置皆处于检修状态，新兴下游检修相对集中，对市场形成一定利空影响。传统下游开工率低于往年同期，受终端下游需求持续萎靡影响，甲醛市场供大于求，部分企业降负运行，甲醛市场开工难有明显提升，当前开工仅在24%左右；二甲醚市场检修相对频繁，当前停车装置较多，开工维持在11%左右；而近期MTBE 装置开工率有较大幅度下滑，跌至41%左右，烟台万华78万吨装置临时停工检修，装置开工率受此影响大降；当前传统下游中醋酸开工相对较高，维持在80%左右，但后期塞拉尼斯、河北建滔、陕西延长、上海华谊等装置多于4月下旬至5月中旬有检修计划，市场供应面预期减少。

　　整体来看，目前甲醇市场基本面不容乐观，场内供大于求格局明显，市场已然跌入下滑通道，而国际原油暴跌冲击，进一步打压业者操作信心，在市场利空集中的背景下，短期看我国甲醇市场或延续偏弱运行为主。后期仍需密切国内市场基本面以及国际形势产生的影响，建议谨慎操作。