PTA：短期价格有下行压力

PTA：短期价格有下行压力

　　逻辑：供给端，国内装置负荷升至9成附近；需求端，聚酯环节负荷提升，但产销清淡、库存恢复增长，此外，下游织造库存继续累积、开机率下调并处在较低水平。综合来讲，PTA供需基本面偏弱，同时，成本端短期推涨动力不足，对价格仍维持偏空思路。

　　操作策略：单边方面，PTA短期维持空头思路；跨期方面，PTA跨期价差预计维持弱势，仍存在下降空间；跨品种方面，PTA供给大幅提升而MEG供给显著收缩，PTA和MEG品种价差预计仍维持弱势。

　　风险因素：原油价格上涨、PTA供给冲击。