我国一季度GDP同比下降6.8%

分析人士：逆周期调节政策将进一步加码





4月17日，国家统计局新闻发言人毛盛勇在国新办新闻发布会上表示，突如其来的疫情对我国经济运行造成较大影响，一季度主要经济指标明显下滑，但3月份主要指标呈现回升势头，降幅明显收窄。我国基础工业保持正常增长，防疫物资和生活必需品保障有力，14亿人的基本民生得到了较好保障。

国家统计局当日公布的2020年一季度宏观数据显示，我国一季度国内生产总值206504亿元，同比下降6.8%。分产业来看，第一产业增加值10186亿元，下降3.2%；第二产业增加值73638亿元，下降9.6%；第三产业增加值122680亿元，下降5.2%。

从生产来看，一季度，全国规模以上工业增加值同比下降8.4%。其中，3月份规模以上工业增加值同比下降1.1%，降幅较 1—2月收窄12.4个百分点；环比增长32.13%，工业产出规模接近去年同期水平。基础原材料和新产品生产保持增长，天然气、无纺布、化学药品原药、原油、十种有色金属、乙烯和粗钢产量均出现增长。

从需求来看，一季度，社会消费品零售总额78580亿元，同比下降19.0%。其中，3月份社会消费品零售总额26450亿元，下降15.8%，降幅比1—2月收窄4.7个百分点；商品零售下降12.0%，降幅比1—2月收窄5.6个百分点。与居民生活密切相关商品呈现增长态势。

投资方面，一季度，全国固定资产投资（不含农户）84145亿元，同比下降16.1%，降幅比1—2月收窄8.4个百分点。分领域看，基础设施投资下降19.7%，制造业投资下降25.2%，房地产开发投资下降7.7%，降幅分别比1—2月收窄10.6、6.3和8.6个百分点。

就业方面，一季度，全国城镇新增就业人员229万人。3月份，全国城镇调查失业率为5.9%，比2月份下降0.3个百分点；其中25—59岁群体人口调查失业率为5.4%，低于全国城镇调查失业率0.5个百分点，比上月下降0.2个百分点。

毛勇盛表示，从目前经济运行情况来看，3月份比1—2月明显改善，3月份改善的势头应能延续下去，特别是随着复工复产加快统筹推进，更大力度的政策不断出台，二季度表现会更好，所以二季度会明显好于一季度。如果全球疫情控制比较好，下半年应该会比上半年更好。

展望未来经济走势，建信期货宏观金融团队研究员黄雯昕对期货日报记者表示，3月份消费虽有所好转，但一季度整体消费仍较去年同期大幅下降。虽然疫情抑制的消费在后期会慢慢回补，但实际上内需不足的问题自2018年就一直存在，后续还需继续关注扩消费政策的效果。

一德期货宏观战略部总经理寇宁也表示，3月份国内经济出现恢复，但力度总体偏弱，其中，以制造业为代表的实体需求恢复疲弱是制约当前经济复苏的主要因素。在国外疫情持续升级、经济停滞的情况下，未来制造业仍将面临外需及出口产业链供应的双重压力，国内稳增长压力仍较大，逆周期调节政策预计将进一步加码。

“在全面建成小康社会、努力完成各项目标任务仍是政府主要工作方向的前提下，扩大内需是最重要的出路。一方面是要刺激消费意愿，另一方面要促进相应的固定资产投资。”申万期货研究所金融期货部经理汪洋表示，扩大内需，重在刺激真实消费，小康社会的含义不在于“增速”，关键在于人民的物质生活水平提升、就业稳定。因此，加大基建等投资短期而言固然是重要举措，但是引导消费意愿的恢复应成为下阶段重要的政策方向。

“在国内疫情有效控制的基础上，预计未来政策将在促进实体需求恢复的同时，进一步加速供给端的复苏，以促进经济的全面复苏。由于当前需求不足是面临的主要问题，政策组合上仍将采取以财政扩张为主、货币政策协同配合的模式。”寇宁说。