【棉花日报】 白宫预测令市场悲观情绪加剧，ICE期棉重挫下行

据国家棉花市场监测系统于3月中旬展开全国范围棉花种植意向调查。调查结果显示，2020年中国棉花意向种植面积4550.1万亩，同比减少244.2万亩，减幅5.1%，较2019年11月份意向调查结果减少0.8个百分点。其中新疆意向植棉面积为3475.9万亩，同比减少1.6%。新疆棉区植棉意向大体平稳，同比降幅全国最低。主要是因为国家发展改革委最新发布的公告显示，2020年起在新疆完善棉花目标价格政策，目标价格水平仍为18600元/吨，在一定程度上利于维持新疆植棉面积稳定。种植报告偏空，令之前植棉面积将大幅减少的预期落空，叠加疫情仍在恶化，预计郑棉短期延续震荡偏弱的走势，或将继续探底，但也不宜过分看大下跌空间，长线抄底资金可逢低价入场。昨日郑棉09合约上行受阻，放量下行盘终报收10740元/吨，下跌200元/吨。布林通道开口向下，中轨线向下运行，预计短期郑棉延续震荡走势。MACD指标延续死叉排列，绿柱缩量，但仍处于0轴以下弱势区域，技术指标处于弱势。
■【市场概况】



■【价差结构与套利分析】



4月1日，郑棉2009合约与CCI3128B指数期现价差为-463/吨，价差较上个交易日上涨88元/吨。



截至4月1日收盘，郑棉2009-2101合约价差为-650元/吨，价差较上一交易日上涨25元/吨，近期暂无明显的套利机会。



4月1日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差149元/吨，价差较上个交易日上涨6元/吨；ZCE2009-ICE2005合约盘面价差2758元/吨，价差较上一交易日下跌6元/吨。

■【仓单及有效预报】


截至4月1日郑棉仓单量30038张（约129.2万吨），较前一日减少164张（7052吨），有效预报量为4400张（约18.9万吨），较前一日增加176张（约7568吨）；仓单及有效预报总量共148.1万吨。
■【市场分析】
    目前美国EMOT M到港价62.75美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价67.4美分/磅，巴西M到港价62.85美分/磅，外棉到港价普遍上涨，涨0.5美分/磅。美国官方对冠状病毒爆发的前景预期越来越悲观。据白宫预计，美国死于冠状病毒肺炎疫情的人数有可能达到24万。这是美国政府层面就疫情可能导致的死亡人数作出首次正式评估。市场担心疫情蔓延造成的封锁隔离与经济停滞时间可能比预期更长。因需求忧虑加剧，ICE期棉重挫触及11年低点48.35美分一线。盘终报收48.76美分/磅，收于50美分重要关口下方，下跌2.34美分/磅，跌幅逾4.5%。均线系统延续空头排列，MACD绿柱放量，处于0轴以下弱势区域，技术指标处于弱势。近期价格运行区间46-52美分/磅。
    据国家棉花市场监测系统于3月中旬展开全国范围棉花种植意向调查。调查结果显示，2020年中国棉花意向种植面积4550.1万亩，同比减少244.2万亩，减幅5.1%，较2019年11月份意向调查结果减少0.8个百分点。其中新疆意向植棉面积为3475.9万亩，同比减少1.6%。新疆棉区植棉意向大体平稳，同比降幅全国最低。主要是因为国家发展改革委最新发布的公告显示，2020年起在新疆完善棉花目标价格政策，目标价格水平仍为18600元/吨，在一定程度上利于维持新疆植棉面积稳定。种植报告偏空，令之前植棉面积将大幅减少的预期落空，叠加疫情仍在恶化，预计郑棉短期延续震荡偏弱的走势，或将继续探底，但也不宜过分看大下跌空间，长线抄底资金可逢低价入场。昨日郑棉09合约上行受阻，放量下行盘终报收10740元/吨，下跌200元/吨。布林通道开口向下，中轨线向下运行，预计短期郑棉延续震荡走势。MACD指标延续死叉排列，绿柱缩量，但仍处于0轴以下弱势区域，技术指标处于弱势。
■【技术分析】


昨日郑棉09合约上行受阻，放量下行盘终报收10740元/吨，下跌200元/吨。布林通道开口向下，中轨线向下运行，预计短期郑棉延续震荡走势。MACD指标延续死叉排列，绿柱缩量，但仍处于0轴以下弱势区域，技术指标处于弱势。09合约持仓增加8319手，至28.7万手。关注后期仓量变化，短期区间10000-11000；9-1价差-600元/吨。

■【交易建议】  

预计郑棉短期延续震荡偏弱的走势，长线抄底资金逢历史低价附近，少量入场仓位控制在10%以内。（仅供参）