期指增仓显压力

本周大盘呈现振荡整理态势，虽然周二小幅收涨，但是周三冲高回落再度收阴。截至周三收盘，沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为-0.3%、-0.27%、-0.44%，对应股指期货当月合约涨跌幅分别为-0.1%、0.03%、-0.17%，对应升贴水为-26.88点、-13.28点、-68.82点。期指表现略强于股票指数，使得贴水略微改善，但是从贴水绝对数看，仍然处于较高水平，彰显目前市场情绪仍比较低迷。

   期指周三持仓全面增仓，IF增仓7204手，IH增仓523手，IC增仓7616手，IF和IC增仓力度较大。虽然指数跌幅不大，但是增仓收跌还是显示了一定空方压力。期指上午减仓上行，午后增仓下行，说明上午空头有离场形成反弹推动，但是午后空头明显回补，压制指数回落，彰显空头主导近期行情。如果拉长到周度看，IF和IH最近5个交易日总持仓变动不大，走势也呈现盘整格局。IC累积增仓达到12695手，且IC出现5连阴，表现明显弱于IF和IH，显示了近期空头主导性更强。

   分析周三交易所公布前20席位合并持仓数据，IF多头增仓2766手小于空头增仓3886手，IH多头增仓382手，空头减仓104手，IC多头增仓5105手大于空头增仓4987手，数据显示IF略弱于IH和IC。但从净持仓看，IF净空从8408手扩大到9320手，IH净空从4933手扩大到6990手，IC净空从18136手下降到14069手。净空数据显示，IF和IH空头优势在扩大，IC空头优势在下降。

   主力席位合并数据分析，IF合约出现中信和五矿席位减多加空，虽然力度都不大，但也显示部分多头资金谨慎的心态。IH合约出现瑞银加多594手和申万加多371手的情况，但是多头排名前两位席位出现小量减多。IC合约多头以增仓为主，但空头分歧较大，中信、永安、广发明显减空，但是国泰、海通、华泰、东证、兴证、平安席位明显加空。

   综合分析，总持仓增仓收跌显示短线压力犹存，但是净持仓显示IC强于IF和IH。IC主力席位也显示了空头的分歧。因此，近段时间IF、IH强于IC的情况有切换可能。               （作者单位：中信期货）