石油三年减产合作大幕落下 美沙俄上演“三国杀”

原标题：石油三年减产合作大幕落下 美沙俄上演“三国杀”

　　“世界正在经历一场变革性危机，石油市场正处于极端条件下。我们预计布伦特原油价格在第二季度将跌至每桶10美元左右。假设没有达成任何减产协议，那么大量过剩的石油需要进入库存，并迫使一些生产商关闭生产。”

　　在美国总统特朗普和俄罗斯总统普京同意就稳定能源市场进行谈判后，周二，国际原油价格得以小幅收复失地，美国原油期货上涨逾7%。但随着OPEC+减产协议的到期，国际原油价格恐将继续承压。

　　北京时间3月31日18时45分，布伦特原油期货价格上涨1.03美元，至每桶24.44美元；纽约原油期货上涨1.45美元，报每桶21.53美元。此前一天，布伦特原油期货触及18年新低，纽约原油一度跌至每桶20美元以下。

　　由于沙特和俄罗斯未能在3月初就减产达成一致，维持了三年多的减产努力也宣告破裂，这将造成有史以来最大的供过于求。

　　特朗普与普京周一在电话中讨论了石油及疫情问题，双方就全球能源市场稳定的重要性达成共识。克里姆林宫称，两国能源官员将继续就石油问题进行讨论。不过，双方都没有说明具体将讨论哪些问题。

　　尽管油价得到小幅支撑，但分析师对特朗普能否终结价格战表示怀疑。“特朗普总统和普京总统之间的电话没有实质性内容。”荷兰国际集团（ING）大宗商品策略负责人沃伦·帕特森（Warren Patterson）3月31日在接受21世纪经济报道记者采访时说，“他们似乎都同意市场稳定的重要性，但仅此而已。”

　　上周，G20领导人在应对新冠肺炎特别峰会上讨论了新冠疫情对世界经济的冲击，但会后发布的声明并没有提及能源市场问题。克里姆林宫发言人德米特里·佩斯科夫（Dmitry Peskov）甚至在会前就表示，原油的问题不在议程上，但领导人将讨论全球经济。

　　国际能源署（IEA）署长比罗尔（Fatih Birol）3月26日表示，由于新冠疫情导致30亿人处于封锁状态，全球石油需求恐将出现“自由落体”式下滑，预计日需求减少约2000万桶。他呼吁沙特作为今年G20的轮值主席国为稳定全球石油市场提供建设性支持。

　　“世界正在经历一场变革性危机，石油市场正处于极端条件下。我们预计布伦特原油价格在第二季度将跌至每桶10美元左右。”全球信息提供商IHS Markit能源副总裁岑国纬（Victor Shum）3月31日向21世纪经济报道记者指出，假设没有达成任何减产协议，那么大量过剩的石油需要进入库存，并迫使一些生产商关闭生产。

　　特朗普干预价格战

　　尽管特朗普和普京在电话中交换了对原油市场的看法，但考虑到美俄关系处于前所未有的低谷，两国的合作前景并不被看好。“最近美国还对俄罗斯公司实施了一系列制裁，这进一步减弱了俄罗斯顺从美国的意愿。”帕特森说道。

　　近日，美国对伊朗、委内瑞拉启动的多项制裁让俄罗斯企业受到牵连，损害了俄罗斯的经济利益。特朗普还下令将2015年奥巴马签署的一项法令延长一年，根据该法令，向美国发起网络攻击的人员将受到相应制裁，其中包括被指控“干预大选”的俄方人员。

　　不过，帕特森说，“如果美国设法以某种方式同意取消某些制裁，则可能会出现改变。”在与普京通话前，特朗普周一向媒体表示，他预计普京可能会提出解除某些制裁的要求。

　　但帕特森强调，鉴于俄罗斯放弃OPEC+减产协议的根本原因是，他们厌倦了将市场份额让渡美国，“因此我很难看到俄罗斯会对美国的这通电话太认真”。

　　除了俄罗斯，美国还在做沙特的工作。上周，美国国务卿蓬佩奥给沙特王储小萨勒曼打了一个电话，要求沙特在石油价格战中“挺身而出”。这是迄今为止美国对沙特和俄罗斯之间价格战的最直接干预。

　　至于美国将用何种手段干预价格战，开普勒（Kpler）油气股票分析师霍玛耶·法拉克沙锡（Homayoun Falakshahi）此前向21世纪经济报道记者指出，特朗普手中最大的牌似乎是他与沙特领导人的关系，“特朗普可以公开要求沙特减少产量和支撑油价”。

　　法拉克沙锡分析道，在特朗普任期内，美国与沙特的关系比以往任何时候都更加牢固。过去四年，特朗普所有的外交政策都在支持沙特，比如也门战争、对伊朗的制裁等。“萨勒曼国王和穆罕默德王储会更希望特朗普获得连任，而不是一个民主党总统上台。因此，特朗普可以对沙特领导层说几句重话，让他们看到他是认真的。”

　　原油价格战箭在弦上

　　3月6日，OPEC、俄罗斯和其他产油国之间为期三年的合作在激烈的争吵中结束。此前，俄罗斯政府拒绝支持进一步扩大减产规模，以应对冠状病毒的爆发。作为回应，OPEC取消了对自身产量的所有限制。由此，各产油国将自4月1日起自由决定各自产量。

　　在减产谈判破裂之后，沙特马上宣布将最高持续产能从1200万桶/日提升至1300万桶/日；俄罗斯表示要开始增产，短期内可提高产量20万至30万桶/日，长期内可提高至50万桶/日。此外，伊拉克、尼日利亚、阿联酋、科威特等国也纷纷宣布加入增产大军。

　　为了迅速抢占市场份额，沙特还大幅下调官方售价。3月31日，沙特国有石油公司沙特阿美将4月液化石油气合同价格设为2003年以来的最低水平。其中，丙烷价格设置为230美元/公吨，而上个月为430美元/公吨；丁烷价格设置为240美元/公吨，而上个月为480美元/公吨。

　　此前，沙特阿美还宣布大幅下调4月原油官方售价，把4月份面向亚洲的原油销售价格下调4-6美元/桶，面向美国的销售价格下调7美元/桶，面向西北欧及地中海地区的折扣最大，下调6-8美元/桶，降价幅度创近20年来最大。

　　尽管俄罗斯的增产空间比沙特小，但俄罗斯对低油价更有抵抗力。ING的数据显示，俄罗斯要实现预算平衡只需要油价略高于40美元/桶，而沙特则需要油价达到80美元/桶。俄罗斯财政部3月9日发表声明称，俄罗斯能够承受石油价格在6到10年内维持在每桶25美元到每桶30美元的水平。

　　“在没有紧急欧佩克会议的情况下，市场可能不得不等到原定6月举行的OPEC会议才能采取某种行动，这对于应对第二季度预期的供给过剩为时已晚。”帕特森说，“我们最近下调了对油价的预测，现在预计ICE布伦特原油第二季度平均价格为20美元/桶，而我们先前对该季度的预测为33美元/桶。”

　　美国页岩油将被打爆？

　　由于今年以来油价已经下跌了约60%，美国得克萨斯州能源监管机构正在研究减产的可能性。自20世纪70年代以来，该州就没有限制过原油产量。

　　“鉴于美国石油业的性质以及众多的参与者，我认为很难达成共识。”帕特森向21世纪经济报道记者指出，美国产量的下降可能更多地受市场动态的驱动，当前的价格对该行业而言已经太低了。

　　IHS Markit能源专家兼副主席丹·耶尔金（Dan Yergin）周一表示：“如果油价继续保持在当前的低水平，我们将看到美国石油产量大幅下降，它将不再是最大产油国。” 由于页岩油的繁荣，美国在2018年超过沙特和俄罗斯成为全球最大的石油生产国。

　　美国油服公司（Baker Hughes）公布的数据显示，截至3月27日当周，美国石油钻井总数连续第二周录得下降，降至624座，为2017年3月以来的最低水平。

　　“我们预计在当前的价格水平下，钻井总数将继续大幅下降。”帕特森指出，今年下半年，钻机活动的减少将导致美国页岩油产量降低。“不幸的是，现在要解决第二季度全球大量的供给过剩为时已晚。”

　　IHS Markit在一份研究报告中指出，全球石油供需严重失衡，世界恐将在短短三个月后无处存放石油。该机构预测，今年一季度原油供给过剩将达到740万桶/日，2020年第二季度将达到1240万桶/日。

　　“加在一起，今年上半年原油市场将达到18亿桶的过剩供给。这超出了我们估算的16亿桶可用原油储存能力的上限。因此，生产将不得不减少，甚至停产。”IHS Markit副总裁兼石油市场主管吉姆·伯克哈德（Jim Burkhard）说，“现在，减产只是地点和数量的问题。”

　　具体到各个国家，是否减产将取决于本国原油存储能力相对于生产能力的强弱。据IHS Markit估算，在全球三大石油生产国中，俄罗斯的可用存储量最少，大约为8天，而沙特和美国分别有18天和30天。

　　上周，由于国会通过的2万亿美元的经济刺激法案并未为能源部提供足够资金，美国能源部被迫取消了采购原油充实国家紧急石油储备的计划。这打击了特朗普在全球油市崩跌之际缓解国内能源公司压力的计划。