预计豆粕价格跟随外盘调整，中长期预计震荡上涨

美国豆粕期货昨日大幅回调3%，昨日连粕温和上涨。消息称巴西大豆内陆运输保持装运。由于原油价格连续大幅下跌，美国玉米深加工制作工业乙醇和DDGS的产能开工受到影响，可能降低美国DDGS的供应量，缺少的部分需要依靠美国豆粕提供饲料蛋白，因此美国豆粕期货目前为最受益的标的。需要关注3月末的美国种植意向面积报告和季度库存报告数据。前期市场担忧的南美大豆装运问题，目前暂未受到影响。国内由于本月大豆到港量较预期有所下降，全国油厂本月时有停机或减产，压榨量自高位连续三周回落，目前开工率处于往年同期低位。预计近期豆粕库存可能继续维持偏紧状态，支撑现货基差保持坚挺，油厂目前现货可售量普遍较小，预计4月中旬之前国内偏紧情况可能持续。预计今日豆粕价格跟随外盘调整，中长期预计震荡上涨。
来源：申银万国期货研究所