上市满两年 原油期货服务实体经济功能凸显

今日，原油期货迎来上市两周年。


自2018年3月26日在上期所子公司上海国际能源交易中心（简称上期能源）上市以来，原油期货经受住了各种地缘政治和极端事件考验，运行日趋平稳，交易量、持仓量稳步增长，合约连续性增强，换月平稳有序，法人客户、境外客户参与度显著提升，交易者结构持续优化，结算、交割等各业务环节运作顺畅，交易机制和价格发布机制不断完善，价格发现和风险管理功能有效发挥，服务实体经济功能更加凸显，得到了市场参与各方的认可和肯定。


据统计，截至2020年3月25日，原油期货累计成交量6568.31万手（单边，下同）、累计成交金额29.88万亿元。其中，2019年全年成交量3464.44万手，同比增长约31%；成交金额15.48万亿元，同比增长约22%；日均成交量14.2万手，同比增长1.2%；日均持仓量2.88万手，同比增长约45%。近期原油期货持仓总量接近12万手，创上市以来新高。据美国期货业协会（FIA）统计，2019年，上海原油期货成为规模仅次于WTI和Brent原油期货的第三大原油期货。


截至2019年年底，上海原油期货总开户数突破10万，其中境外客户同比增长120%，分布在五大洲19个国家和地区，日均交易量、日均持仓量占比约15%、20%。已备案境外中介机构56家，境外客户参与的渠道进一步拓宽。一般法人日均交易量、日均持仓量占比约25%、30%，同比增长约60%、50%；特殊法人日均交易量、日均持仓量占比约10%、30%，同比增长约30%、150%。实体企业和金融投资机构越来越重视上海原油期货在风险管理和资产配置中的作用。


截至2019年年底，上海原油期货共拥有6家指定交割仓库9个存放点，核定库容695万立方米，启用355万立方米，分别位于辽宁、山东、上海、浙江、广东、海南等地；顺利完成了16次交割，累计交割量2046.7万桶，累计交割金额90.72亿元。上海原油期货不同于WTI、Brent原油期货的交割模式被证明切实可靠，风险可控，流程顺畅，执行有序。


随着市场容量、厚度的持续扩大，上海原油期货服务实体经济功能凸显，在与国际油价保持紧密联系、准确反映基本面变化的同时，在一些亚洲地区突发事件下价格发现、风险管理功能更为显著。


据期货日报记者了解，2019年10月，中东至中国油轮运费出现大幅上涨，上海原油期货较WTI、Brent等欧美地区原油期货更为及时地反映了这一变化，为实体企业应对运费风险提供了有力的工具。2020年以来，受新冠肺炎疫情、宏观形势等多重因素影响，原油价格大幅波动，国际金融市场出现多次极端行情，实体企业面临价格和供应双重压力，加大了期货市场参与力度，积极利用上海原油期货进行套期保值，以应对疫情对生产经营的影响。疫情期间，上海原油期货多个近月合约交易活跃，全市场持仓量不断放大，屡创新高，服务实体经济的能力显著提高。


上海原油期货在平稳有效运行、进一步发挥功能的同时，在制度和机制等方面也进行了一系列的优化和完善，持续推进市场发展，提升市场深度。交易机制上，上期能源对标国际标准，发布了原油期货价格指数，同时积极推进原油期货日中交易参考价和原油期货结算价交易（TAS）指令研发，持续完善原油期货信息发布和交易机制，丰富衍生品工具，便利实体企业进行风险管理，降低交易成本。制度安排上，上期能源优化交易者适当性制度，简化开户流程，扩大境外白名单，解决原油期货期转现和交割外汇管理等问题。此外，上期能源还推动原油期货多路径对外开放，吸引境外大型机构投资者参与原油期货及上期所其他期货、期权品种交易。


作为我国首个国际化期货品种，上海原油期货上市具有重大意义。上市两年来的平稳运行和功能发挥的进一步增强，对亚洲地区原油基准价格的形成以及中国金融市场国际化产生了积极推动作用，标志着原油期货已完成成功上市、平稳运行的第一阶段。


上期能源相关负责人表示，下一步，上期能源将在证监会的领导下，进一步完善交易规则制度，改进运行机制，优化投资者结构，提高原油期货在价格发现和套期保值中的使用效率，不断提升功能发挥水平，深化市场服务，以更好地满足产业需求，同时进一步扩大对外开放，提高国际影响力。


昨日，在原油期货上市两周年前夕，18家在原油期货客户开发、市场参与、业务服务等方面表现突出的境外中介机构获得表彰。