导语 元旦过后,生铁成本整体震荡下行,期间虽有小幅反弹,但下行趋势不改。成本下行,现货资源利润增加,且伴随着各项利好举措或于二季度释放,钢市二季度表现或好于前期。生铁成本整体走势或也可触底反弹。
图1 炼铁成本走势 通过图1可以看出,进入2020年以来,生铁成本运行整体呈现震荡下跌趋势。元宵节过后走势短暂反弹,反弹周期约14天,随后下行趋势延续。据卓创测算,唐山地区铁水成本,截至3月中旬末为2440元/吨,较年初2560元/吨下跌120元/吨,跌幅4.69%,与去年同期相比下跌233元/吨,跌幅8.72%。如图2所示,铁矿石元旦过后整体走势上行,这其中有钢厂刚需带动的成交,同样外矿利好消息频出也稳定了成交价位。而焦炭价格先稳后跌,春节过后完成四轮提降,累跌200元/吨,单从焦炭角度来讲,生铁成本已跌100元/吨。
图2 炼钢原料走势 临近季度末,成材市场表现不一。据卓创调研,成材市场库存高企,热轧板卷华东、华南地区多个仓库入多出少,现货库存压力较大。且热卷下游汽车、机械等加工行业数据一般,未能有效带动卷板消耗,市场交投气氛虽有好转,但距商家预期仍有较大差距。 与热卷形成一定反差的是螺纹钢市场。钢企库存连续三周下降,跌幅逐步扩大。据卓创统计,截至3月20日,全国92家建筑钢材生产企业库存为616.72万吨,较3月中旬初期下降106.42万吨,降幅为14.72%。原料成本下跌,螺纹钢企业排产积极性强,且部分无冬储客户补库带动成交,现货库存消耗偏乐观。据报道,目前螺纹钢下游房地产、基建等行业,重点项目接近全面复工,国家新基建项目更是有效提振螺纹钢市场信心。 成材面来看,目前需求正有序释放,叠加降准等宏观要素推进,钢厂积极排产必将带动原料交投气氛。 后市来看,炼铁成本面走势利好要素增多。其一焦炭,焦企开工目前表现正常,供应充裕,但四轮跌幅过后,焦企利润水平堪忧,继续下跌概率很小。且目前钢厂仍有试探焦企操作,焦企态度目前较为明确,若继续打压焦价不排除部分焦企有主动限产的可能性。从山西等地计划的焦炭压减过剩产能来看,2020年度焦炭供应增幅仍在可控范围内,基本面维持良性运转;其二矿石,成材目前利润率尚可,目前港口外矿疏港量数据较好,钢厂排产保持高位运转状态,态度积极。 综合来看,炼铁原料目前下跌支撑有力,再跌难度较大。而国内各方向复产陆续带动需求,刚需持续回暖必将促进钢铁产业链良性循环。生铁成本面短期依旧窄幅波动,或有再度试探上行概率。 |