外糖跌势不止，恐拖累郑糖持续弱势

昨夜外糖小幅下跌，外糖价格已由最高15.9下跌32%。郑糖昨日收跌。巴西作为世界上最大的甘蔗生产国，中南部地区即将开始种植20-21年的甘蔗，市场认为巴西甘蔗工厂将向全球市场供应3200万吨糖，比19-20年产量高出600万吨。前期的国际糖价上涨使得巴西生产商积极锁定20-21年的制糖利润，巴西雷亚尔的大幅贬值叠加美国糖期货的上涨，使得巴西雷亚尔计价食糖达到2016年以来的最高价。国际石油市场缩水又给巴西生产更多蔗糖增加了一个理由，因为含水乙醇价格与石油价格关联性很高。印度糖厂已签订350万吨糖出口合同，已经装运270万吨，印度为减少庞大的食糖库存，本年度实行142美元/吨的出口补贴政策。广西省收榨糖厂数量已上升至74家，广东省13家糖厂收榨，海南省2家糖厂收榨，国内已逐步进入收榨状态。配额外进口巴西食糖成本5000元/吨左右，外糖跌势不止，恐拖累郑糖持续弱势。
来源：申银万国期货研究所