券商降佣有多狠？已有人喊出“万1”费率还免手续费

国外券商纷纷采取零佣金的消息传来不久，近期亦有国内中小券商开始先下手为强。多家总部位于华南地区的中小券商将佣金费率压到万分之一水平，或挑起新一轮券商佣金价格战。

　　券商佣金一降再降已不再新鲜，有多家券商的佣金费率已经“贴地”。今年年初，有券商直打出佣金万1.2的超低费率，转眼行业中已有券商直降到“万1”水平。某券商营业部理财经理称，自己能为客户提供“万1”佣金（包含规费），还免5元手续费。

　　中小券商各显神通，从不赚钱到贴钱亏本做买卖。这一招能否奏效？

有券商推“万1免5”

　　东莞证券北京某营业部客户经理称，在能保证后续资金量的情况下，账户资金最低只要10万元，就可以享受“万1”的佣金率，而且是包含了各种规费的全佣金。在具体操作过程中，需要客户先在券商APP中提交开户申请，然后由开户的负责人向总部申请调整佣金，再由负责人与客户签署佣金单。

　　鬼谷说发现，业内近期盛传的东莞证券“万1”佣金费率并非孤例。另有华南中小券商的某营业部称，对资金量较大的客户采取了万1的佣金费率，并承诺取消5元手续费，即所谓的万1免五，不过申请调佣的前提是客户得先往资金账户转入一定量的资金。

　　交易佣金中主要包含三项规费：证券监管费、经手费和过户费，券商获利的那一部分被称为净佣金，其支付给交易所的规费约万分之0.8至万分之0.9，券商“万1”的佣金率相当于已经不赚钱了。

　　万1还免5，这在行业中比较少见。券商总部经纪业务负责人表示佣金费率在政策范围内，并不存在所谓的佣金价格战。

　只是，在“万1”的佣金率下，券商如何赚钱？

　　前述小券商人士直言，所在营业部主要还是靠客户的理财服务以及融资融券。“券商整体的收益都很一般，为了生存，养这么大的公司，公司也会综合考虑的。退一万步说，就算在佣金上，我们向客户让了很大的利润，客户可能也会觉得我们理财好，买我们的理财赚点钱。此外资金量大的客户可能也会带来融资融券方面的收入。”

　　以“万1佣金”等方式引流，已经不单单是只做二级市场交易，更是希望发展公司的理财产品销售等，实现增收。与中大型券商相比，小券商经纪业务仍以赚取息差及佣金的方式为主，开展所谓的新型业务不如计划中简单，成效显现的周期也很长。

　　，东莞证券的营收对经纪业务的依赖度比较高，这也导致其部分营业部在获客策略上显得较为激进。中国证券业协会公示的证券公司2019年上半年度经营数据显示，2019年上半年经纪业务占东莞证券营收的比例为45.66%，全行业经纪业务占营收占比则为24.81%。

　新一轮价格战正在零星打响

　　“近期盛传的东莞证券直降到万1，几乎零佣金的做法并不是不可行。”某大型券商营业部人士对记者指出，这些券商打佣金价格战也是局部性的，多数营业部的佣金费率仍然维持在正常水平。

　　部分四川、上海、广东等地东莞证券分支机构佣金费率在万分之1.8至万分之2的区间内，即使有很大的资金量也不可能达到“万1”。

　　事实上，超低的佣金价格有着一定的地域特征。

　　同一家券商在不同地区的分支机构的佣金费率差异较大。上海地区、华南地区的券商一般费率相对稳定，券商下调的空间有限。大城市中，相对上海来说，北京地区券商佣金调整灵活度更大。

　　行业内券商佣金并没有明文规定下限，由各地证券业自律组织与券商商定。北京证券业协会对于券商佣金率是最低限在北京地区没有规定最低下限，但佣金率不能太低在一定程度上会破坏市场。

北京证券业协会工作人员明确表示这样的费率“低得很异常”。此外，上证报了解，上海地区的券商一般而言佣金率下限大致在万分之1.2左右，并且需要向同业协会报备。

　　上海地区证券同业协会采用了佣金报备等措施减缓佣金下滑趋势。根据《上海证券业经纪业务自律规范》规定，上海地区的证券公司需要严格履行佣金标准备案程序，“制定和变更佣金标准的，必须按同业公会相关规定进行价格标准报备并履行信息公示程序”。

　　如果会员单位报备的佣金标准下限大幅偏离上海地区的市场平均水平，则必须在报备同时提交关于佣金收取标准不低于合理成本的测算情况说明。同业协会将对此组织召开会议进行评议。在评议之前，会员单位不得以该佣金标准开展业务或者进行宣传。此外，上海市证券同业协会也会对各券商营业部的执行情况进行检查监督



作者：鬼谷说
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来源：雪球
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