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瑞达期货:菜油期现收跌 菜粕仓单减挺价
盘面情况:菜籽合约交易冷清,不宜操作。菜粕2005合约震荡收跌1.21%,期价最高报2300元/吨,最低报2259元/吨,收盘价报2279元/吨;成交量394220手,持仓量168088手,-3258手;RM5-9月价差-9元/吨,+1元/吨。菜油2005合约放量收跌3.09%,期价最高报7123元/吨,最低价6888元/吨,收盘报6933元/吨;成交量214462手,持仓量86522手,-498手;OI5-9合约价差+112元/吨,-15元/吨。
市场报价:根据天下粮仓数据,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报7378元/吨,-252元/吨,菜粕现货报2261元/吨,-12元/吨。
消息面:1、周三,洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌,交投不振。金融市场仍存在不确定性。截至收盘,5月期约收低0.80加元,报收460.10加元/吨;7月期约收低1.30加元,报收468.20加元/吨;11月期约收低1.90加元,报收477.90加元/吨。2、据商务部监测,上周(3月2日至8日)全国食用农产品市场价格比前一周下降1%,其中水产品价格小幅下降,其中鲤鱼、鲫鱼、大黄鱼批发价格分别下降0.8%、0.6%和0.6%。
仓单:菜粕仓单量报817张,当日增减量-50张,有效预报0张;菜油仓单量报3317张,当日增减量+0张,有效预报200张。
持仓:菜油合约前二十名多头持仓87771,-1197,空头持仓104726,+2098,主流资金空头继续占优,多头减仓而空头增仓,显示主流资金继续看空情绪延续。菜粕合约前二十名多头持仓198652,-2137,空头持仓264684,-4186,主流资金空头继续占优,多空减仓而空头减幅更显著,显示当前价格区间看空情绪减弱。
库存:截至 3 月 6日,国内两广及福建地区进口菜籽总库存报 20.9 万吨,环比增加2万吨,增幅 10.58%,去年同期报42万吨,降幅50.2%。进口油菜籽压榨利润报857元/吨,周度环比降幅19.15%;进口油菜籽船报数据2-4月分别报23万吨、30万吨、12万吨,总计65万吨,周度环比持平,去年同期进口预报总计84万吨,预计油菜籽进口供应偏紧预期持续。
截至3月6日,菜籽油厂开机率维持低位运转、小幅回升报5.99%,两广及福建地区菜油库存报4.4万吨,周度降幅25.42%,较去年同期降幅 75.6%。华东地区库存报26.19万吨,环比增幅2.15%,总体来看菜油库存维持去化,但进程有所放缓,菜油沿海未执行合同数量报10.55万吨,连续四周下降,周度降幅8.66%,预计未来需求偏弱。
截至3月6日,菜籽油厂开机率维持低位运转,两广及福建地区菜粕库存减少至 1.2 万吨,较上周减少 0.6 万吨,降幅报33.3%,较去年同期库存降幅 74.5%,沿海地区未执行合同报11.8万吨,周度环比下降2.5%,当前豆菜粕价差偏小继续利好替代性消费,短期水产养殖利润或走弱压制饲料菜粕涨幅,开机率低位而菜粕库存偏紧,近期两广未执行合同明显增加显示后市需求或继续好转。
总结:整体来看,豆菜油及菜棕油价差处于历史显著偏高水平,利好豆棕油替代性消费。预计3月开机率仍将维持偏低水平,中加关系将持续主导内盘菜油期现价格。
操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;3月预期菜籽原料到港环比上月增加,原料供应偏紧格局稍有缓解,但菜粕库存偏紧带来一定挺价因素;预计疫情影响下游水产养殖利润,同时豆菜粕价差偏低利好替代消费,制约菜粕价格涨幅;菜粕 05 合约或向上测试2300元/吨压力情况。原料供应偏紧且节后菜油维持去库存进程,期价下方存在一定支撑,油脂间价差收窄但仍偏大继续利好替代消费,但短期菜油走势跟随棕榈油豆油维持震荡偏弱格局,短期6970元/吨转为短期压力位,下方维持偏空操作。 |
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