【棉花日报】全球金融市场遭受重创，ICE期棉05合约连续收跌

3月6日，OPEC会议上俄罗斯拒绝减产，在谈判无果而终后，沙特阿拉伯主动打响原油价格战，大幅降低售往欧洲、远东和美国等市场的原油价格，折扣幅度创逾20年来最大，美原油主力一度跌幅逾30%, 大宗商品之王原油的沦陷带动整个化工板块集体暴跌，商品普跌。市场恐慌情绪飙升，避险品种黄金期价飙升至2013年以来的最高水平，显现市场对于短期经济的担忧。国内文华商品指数周一跳空下行，最低探至137.16一线，跌破前低144.36一线，向下看106.06一线。郑棉受此拖累05合约早盘跳空低开，盘中一度触及跌停，盘终报收12175元/吨，下跌425元/吨，跌幅逾3%。均线系统呈空头排列，布林通道向下，期价收于布林通道下轨线附近，交易重心下移。MACD绿柱放量，KD线交叉形成死叉，技术指标处于弱势。期价大幅下挫，但目前持仓并未大幅消退，多头并不甘心就此离场，关注后期仓量变化。本周储备棉最高轮入限价为13144元/吨，实际成交9040吨，成交率60.27%，平均成交价格13135元/吨。
■【市场概况】



■【价差结构与套利分析】



    3月9日，郑棉2001合约与CCI3128B指数期现价差为-579/吨，价差较上个交易日下跌182元/吨。



    截至3月9日收盘，郑棉2005-2009合约价差为-450元/吨，价差较上一交易日上涨20元/吨，近期暂无明显的套利机会。



    3月9日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差55元/吨，价差较上个交易日上涨158元/吨；ZCE2005-ICE1912合约盘面价差2492，价差较上一交易日下跌413元/吨。

■【仓单及有效预报】


   截至3月9日郑棉仓单量35762张（约153.8万吨），较前一日减少138张（5934吨），有效预报量为5940张（约25.5万吨），较前一日减少50张（约2150吨）；仓单及有效预报总量共179.3万吨。
■【市场分析】
     目前美国EMOT M到港价74.25美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价70.3美分/磅，巴西M到港价74.3美分/磅，外棉到港价较前一日集体小幅下跌，跌0.5美分/磅。沙特发起价格战使油价暴跌，令近来遭受新冠病毒疫情打击的全球金融市场更加动荡。美股周一惨遭血洗，三大股指跌幅均超过7%，道指狂泻逾2000点，创下美股史上最大单日点数跌幅。衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数（VIX）盘中最高攀升至62.12点，创2008年金融危机以来新高。大宗商品普遍大幅下挫，ICE期棉跌至一周低位至61.39美分/磅，下跌1.41美分/磅，跌幅逾2%。均线系统呈空头排列，MACD绿柱持续放量，处于0轴以下弱势区域，技术指标维系弱势，预计短期延续横盘走势，关注后期仓量变化，近期价格运行区间57-63美分/磅。
    3月6日，OPEC会议上俄罗斯拒绝减产，在谈判无果而终后，沙特阿拉伯主动打响原油价格战，大幅降低售往欧洲、远东和美国等市场的原油价格，折扣幅度创逾20年来最大，美原油主力一度跌幅逾30%, 大宗商品之王原油的沦陷带动整个化工板块集体暴跌，商品普跌。市场恐慌情绪飙升，避险品种黄金期价飙升至2013年以来的最高水平，显现市场对于短期经济的担忧。国内文华商品指数周一跳空下行，最低探至137.16一线，跌破前低144.36一线，向下看106.06一线。郑棉受此拖累05合约早盘跳空低开，盘中一度触及跌停，盘终报收12175元/吨，下跌425元/吨，跌幅逾3%。均线系统呈空头排列，布林通道向下，期价收于布林通道下轨线附近，交易重心下移。MACD绿柱放量，KD线交叉形成死叉，技术指标处于弱势。期价大幅下挫，但目前持仓并未大幅消退，多头并不甘心就此离场，关注后期仓量变化。本周储备棉最高轮入限价为13144元/吨，实际成交9040吨，成交率60.27%，平均成交价格13135元/吨。
■【技术分析】


    昨日郑棉05合约早盘跳空低开，盘中一度触及跌停，盘终报收12175元/吨，下跌425元/吨，跌幅逾3%。均线系统呈空头排列，布林通道向下，期价收于布林通道下轨线附近，交易重心下移。MACD绿柱放量，KD线交叉形成死叉，技术指标处于弱势。持仓减少1780手，至41.3万手；成交量大幅增加2.4万手，至39.1万手，期价大幅下挫，但目前持仓并未大幅消退，关注后期仓量变化，05合约短期运行区间10500-12500；5-9价差-450元/吨。

■【交易建议】  

     预计2005合约短期内震荡偏弱继续寻底，建议上游棉企可逢极端价格出现时适量补充虚拟库存，以拉低整体资源成本；纺织企业已有（虚拟库存）持仓可适量继续留守，同时根据生产需要逢低点价补仓。长线抄底资金建议做好心理准备和资金准备等待偏低价格的出现
（仅供参考）