原糖重回15美分，郑糖5800附近震荡

摘要

期货方面：上周国际糖价小涨。2月21日，ICE原糖期货主力合约收盘价15.12美分/磅，较14日增加0.57美分/磅；伦敦白糖05月合约收盘价423.9美元/吨，较14日增加13.1美元/吨。

现货方面：上周国内食糖现货价格下调为主，其中，2月21日，主产区均价5851元/吨，较14日减少9元/吨；主销区均价6088元/吨，较14日减少15元/吨。

市场研判：上周原糖期货小幅上调，主力合约收盘价涨至15美分/磅上方。消息方面，泰国食糖出口加速，2020年1月泰国出口糖约75.55万吨，同比大增60%。其中出口原糖46.21万吨，主要出口至印尼和韩国；出口精制糖24.9万吨，主要出口至柬埔寨、苏丹、越南和圭亚那。全球食糖供应趋紧仍是当前国际糖市主流观点。

国内郑糖期货主力合约在5800附近震荡为主，现货价格整体小幅下调。当前广西糖厂陆续收榨，截至上周末，广西累计有19家糖厂收榨，去年同期仅有1家收榨。物流逐渐复工，但截至当前，市场成交仍较为清淡。后期郑糖主力预计仍在5800附近小幅变动。

一、 市场重大消息回顾


1、泰国去库存加速 1月出口量同比增加60%

2020年1月泰国出口糖约75.55万吨，同比大增60%。其中出口原糖46.21万吨，同比增加54.24%，主要出口至印尼（28.56万吨）和韩国（12.45万吨）； 出口低质量白糖约4.43万吨，同比下降5.7%；出口精制糖24.9万吨，同比增加98.62%，主要出口至柬埔寨（4.74万吨）、苏丹（2.5万吨）、越南（2.16万吨）和圭亚那（2.2万吨）。

2、2019/20已产糖124万吨，同比降14%

菲律宾糖业管理局（SRA）公布的产量报告显示，截至2月2日菲律宾2019/20榨季累计榨蔗量1057.3万吨，同比下降11.3%；累计产糖124.2万吨，同比下降14.4%，其中原糖92.7万吨，同比下降14.6%，精炼糖31.5万吨，同比下降13.5%；累计进口食糖近40万吨，同比降38.7%；国内累计消耗食糖97万吨，同比降2.8%，其中21.3万吨原糖用于精炼加工。

3、澳大利亚：19/20甘蔗面积及单产双降

澳大利亚糖厂协会(ASMC)表示，澳大利亚2019/20榨季甘蔗种植面积和单产都出现了令人担忧的下降。ASMC表示，受到产量大幅下降及低价格影响，澳大利亚最大甘蔗产区昆士兰州的制糖业或在2020/21榨季面临挑战。ASMC制糖业事务主任Jim Crane表示，昆士兰州2019/20榨季甘蔗总产量为2840万吨，同比下降6.7%；甘蔗种植面积约35万公顷，同比下降3.4%。

4、广西累计19家糖厂收榨

据了解，2月23日广西田东南华糖业有限责任公司一厂顺利收榨，广西崇左东亚糖业有限公司也于23日收榨。同时广西糖业集团平吉制糖有限责任公司和南宁糖业宾阳大桥制糖有限责任公司已于2月22日顺利收榨。

二、 国内外期货行情监测


2.1 国外期货行情监测


上周国际原糖期货整体小幅上调。2020年2月21日，ICE原糖期货主力合约收盘价15.12美分/磅，较2月14日增加0.57美分/磅，涨幅3.92%。
2020年2月21日，伦敦白糖05月合约收盘价423.9美元/吨，较2月14日增加13.1美元/吨，涨幅3.19%。




2020年2月21日，伦敦05月白糖合约较ICE05原糖合约升水90.56美元，较2月14日增加0.53美元，高于国际原糖进口加工白糖平均盈亏平衡成本78美元/吨。




2.2 国内期货行情监测


2020年2月14日，郑糖主力SR005收盘价为5774元/吨，较2月14日结算价增加96元/吨，涨幅1.69%。具体行情如下表所示：




2019年2月21日，仓单数量为11009手，与2月14日持平，有效预报为2474手，较2月14日增加1000手。