Mymetal：中国铜市情绪指数第45期

2020年2月21日Mymetal中国铜市情绪指数为55.32，较上周上升9.32。本周铜市情绪恢复至荣枯线上方，贸易商情绪与上周持平，冶炼企业在减产预期下情绪有所上浮，下游加工企业在陆续复产的情况下情绪再度上涨，虽然订单出现明显下滑，但后续消费恢复可期。

　　具体来看，本周市场情绪继续向上修复，周内铜价呈现先抑后扬的趋势，央行降息预期落地，2月LPR报价如期下行，在企业复工后信贷需求逐步回升的情况下，有助于降低企业融资成本，缓冲疫情对于经济的影响。但是美元指数连续四个交易日走高，不断刷新近三年高位，给铜价进一步反弹造成压力。产业端，大部分冶炼企业在硫酸库存压力下2月有减产计划，本周铜库存继续累积5.28万吨，下游加工企业复工复产速度有所加快，但物流运输仍有不通畅现象，企业订单情况均有比较大的下降，正在严格控制开工率。短期来看铜价在市场情绪逐渐修复的背景下小幅反弹，但是消费端表现依旧疲软，上方压力偏大，预计下周沪铜运行区间在45600-46500元/吨，LME 5670-5800美元/吨。

　　图一 Mymetal铜市情绪指数与铜价走势图



　　数据来源：钢联数据