必和必拓2020上半财年利润增逾一成，预计1-2年内铁矿石供应回归正轨

记者 | 周小飏

全球最大矿商必和必拓2020上半财年业绩实现增长，派发了史上第二高的普通股息。

2月19日，这家英澳矿业巨头发布的财报显示，2020上半财年（2019年7月1日-2019年12月31日），其息税折旧摊销前利润（EBITDA）为121亿美元，同比增15%；集团可分配利润49亿美元，同比增29%。

必和必拓董事会决定支付每股65美分的中期股息，这相当于派息33亿美元。这包括在50%最低派息额政策上每股额外派息14美分，相当于额外派息共7亿美元。

今年1月1日接手必和必拓的新首席执行官韩慕睿（Mike Henry）称，此次派发的中期股息为必和必拓历史第二高，当期资本回报率达19%。

2019财年（2018年7月1日-2019年6月30日）年末，必和必拓派发了史上最高股息，每股达78美分。

2020上半财年，必和必拓拥有74亿美元经营净现金流和37亿美元自由现金流。该公司称，这反映了铁矿石价格的上涨以及其稳健的经营业绩。

必和必拓表示，自淡水河谷Brumadinho尾矿溃坝事件以来，普氏62%铁矿石价格指数表现强劲，块矿溢价持续高企，预计供应情况将在1-2年内回到正轨。

去年1月底，全球最大铁矿石生产商淡水河谷发生溃坝事故后，普氏62%铁矿石价格指数从75美元/吨最高飙涨至2019年7月的125美元/吨，上涨近七成；之后，铁矿石价格逐渐震荡回落，截至今年2月19日，该指数为89.2美元/吨。

必和必拓预计，澳大利亚或巴西的高成本生产商，将较长期地决定着市场价格，质量差异仍是铁矿石价格形成的长期因素之一。

2019年，必和必拓共生产铁矿石2.4亿吨、石油约115.82百万桶油当量、铜约174.9万吨、炼焦煤4205万吨、动力煤2590万吨、镍8.32万吨，以及一些伴生的金、银、铀矿等。

对于未来煤炭市场，必和必拓认为，普氏低挥发性优质炼焦煤价格指数在2020上半年明显走弱，主要原因是欧洲和印度市场的需求减弱，以及中等质量产品供应量的增加。

“中国的进口煤政策仍是个不确定因素。”必和必拓称，长期看，预计印度市场需求将保持强劲增长，优质炼焦煤将继续为钢铁企业带来较大的使用价值。

作为目前全球最大铜生产商，必和必拓认为，在动荡的背景下，铜业基本面依然良好，预计全球铜需求量保持稳定增长。

必和必拓还表示，铜品位下降、投入成本上升、水资源短缺、项目投资风险以及未来优质勘探机会的缺乏等因素，阻碍着行业以低成本的方式满足日益增长的市场需求。此外，废铜供应和铝替代是铜市场上行的阻碍因素。

必和必拓对石油的长期预期较为乐观。

受新型冠状病毒肺炎疫情的影响，必和必拓预计，近期石油净需求将降低；但长期看，石油需求将反弹，以及因天然气资源日益枯竭，石油前景乐观。

天然气方面，必和必拓称，2019年下半年，受北亚需求增长缓慢以及项目投产后产生较大规模新增供应量的影响，日韩液化天然气市场价格表现不佳。

必和必拓预计，从长期看，液化天然气供应增速快于整体天然气需求，价格形成机制更加趋向与全球保持一致。

在镍市场上，印尼政府去年9月宣布，决定2020年1月实施镍矿石出口禁令，这比先前计划实施的2022年1月提前了两年，这使去年镍板块出现波动。镍价从7月的1.3万美元/吨一度涨至1.8万美元/吨，后又回落至目前的1.48万美元/吨。

必和必拓认为，由于交通电气化的趋势，还需要对新的镍供应进行投资。