【棉花日报】USDA月度供需报告出炉，ICE期棉小幅收涨

目前受新型冠状性病毒影响，纺织企业及相关现货市场复工时间再度延后，纱线及坯布库存开机处于低位，企业去库存阶段也将延长，下游市场处于寒冬期，难以有所起色。供应方面截止2月10日加工量为498.81万吨，市场供应宽松，短期内对棉价构成压力。昨日储备棉成交2160吨，成交率18%，平均成交均价为13699元/吨。本周轮入价较上周大幅下挫，棉企交出意愿不积极。
■【市场概况】



■【价差结构与套利分析】



2月11日，郑棉2001合约与CCI3128B指数期现价差为-313/吨，价差较昨日上涨49元/吨。



截至2月11日收盘，郑棉2005-2009合约价差为-470元/吨，价差较昨日下跌15元/吨，近期暂无明显的套利机会。



2月11日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差98元/吨，价差较昨日减少89元/吨；ZCE2005-ICE1912合约盘面价差2637，价差较昨日减少9元/吨。

■【仓单及有效预报】


截至2月11日郑棉仓单量37396张（约160.8吨），较前一日增加375张（1.6万吨），有效预报量为5058张（约21.7万吨），较前一日减少378张（约1.6万吨）；仓单及有效预报总量共182.5万吨。
■【市场分析】
      目前美国EMOT M到港价79.5美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价75.75美分/磅，巴西M到港价79美分/磅，外棉到港价较前一日集体小幅上涨0.5美分/磅。此外据美国农业部公布的2月全球棉花供需报告中，上调了了全球新年度产量18.6万吨，至2623.1万吨。全球消费量调降26.3万吨，至2591.2万吨，其中中国因受疫情影响调减幅度最大，减少21.7万吨；同时上调期末库存55.1万吨，至1788万吨。尽管美国农业部上调了全球产量及期末库存，但因专家对疫情峰值日期的预测提振市场信心，在一定程度上抵消偏空月报的影响。在此带动下ICE03合约盘中最高触及68.55美分/磅，终盘报收68.31美分/磅，小幅上涨0.22美分/磅，交易重心逐步上移，03合约短期运行区间66-70美分/磅。
    目前受新型冠状性病毒影响，纺织企业及相关现货市场复工时间再度延后，纱线及坯布库存开机处于低位，企业去库存阶段也将延长，下游市场处于寒冬期，难以有所起色。供应方面截止2月10日加工量为498.81万吨，市场供应宽松，短期内对棉价构成压力。昨日储备棉成交2160吨，成交率18%，平均成交均价为13699元/吨。
■【技术分析】


  昨日郑棉05合约收报13125元/吨，较昨日小幅上涨50元/吨，持仓减少4326手，至51.3万手；从均线系统来看依旧保持空头排列，下跌态势明显；成交量较昨日上涨3万手，至21.1万手。05合约短期运行区间12500-13300；5-9价差-470。

■【交易建议】  

    受疫情系统性风险影响，郑棉05合约短期震荡偏弱。纺织企业已有（虚拟库存）持仓可适量继续留守，同时根据实际经营情况进行调整。基差贸易企业逢基差走强阶段加快点价销售步伐。长线抄底资金建议轻仓留守，短线投机资金建议谨慎参与。（仅供参考）