ADR费用：炒美股时遇到的令人费解的费用

网友：我买了尚德电力(NYSE:STP)的股票，今天看到国泰君安（香港）收了我好几百美金的费用，貌似是ADR费用，请问Firstrade第一理财有收类似这样的费用吗？国泰君安太黑了。。。

Firstrade客服：很重要的一个知识点。ADR托管费用(ADR Pass-Thru Charge)刚刚出台2~3年，一个ADR公司收取的ADR股票的持有费用，费用的百分比或金额都不确定，只有等到ADR公司宣布之后，才能够计算出来。ADR公司就会将这笔费用让券商代为收取，如果客户已经离开这个券商，那么券商就要自掏腰包了。ADR费用一般是在年底11月或12月收取的，只要当年客户持有过某只ADR股票，而这个股票的ADR公司在年尾宣布要收取ADR费用，那么就要收取了。所以这个费用有金额的不确定性、收取时间的不确定性、责任人的不确定性，的确挺让人摸不到头脑，令人费解的。因此在投资者购买美股的时候，需要搞清楚这支股票是不是ADR，有时候，ADR的费用或许比您的收益还要高呢！

所以这个应该是ADR公司收的，不是国泰君安收的， 他们只是代收而已。 这里有个中国在美国上市的ADR股票的列表, 大家可以看看，以后再买ADR股票就要小心了：http://topforeignstocks.com/foreign-adrs-list/the-full-list-of-chinese-adrs/

不论您在哪个证券商那里持有过ADR类别的证券（多数海外公司在美国上市的公司都是这个类别的），每年ADR公司就会经由证券商向持有人收取ADR管理年费，所以每个股票的收费标准是因股而异的。

网友：ADR费是怎么收取的呀？

Firstrade客服：ADR费用是由证券公司代为收取的一个转嫁费用。这个最根本的是由ADR代理公司收取的一种年度费用。如果这个ADR股票在年底决定要收取费用的话，当年持有过此股票的投资者就会被券商收取费用，且费用多少也是由ADR公司自行决定，暂且没有什么行业的法规监督，所以我们券商有时候也觉得很无奈。

其实ADR的股票基本上都是国外公司在美国上市交易的一种手段， SEC有说明如下：

The stocks of most foreign companies that trade in the U.S. markets are traded as American Depositary Receipts (ADRs). U.S. depositary banks issue these stocks. Each ADR represents one or more shares of foreign stock or a fraction of a share. If you own an ADR, you have the right to obtain the foreign stock it represents, but U.S. investors usually find it more convenient to own the ADR. The price of an ADR corresponds to the price of the foreign stock in its home market, adjusted to the ratio of the ADRs to foreign company shares.

因此，您在购买前您自己要做好研究工作，当然也不是所有的ADR股票都会收取ADR费用，您自己要研究一下是不是那支股票有收取ADR费用的历史。

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2020-2-5 15:31

相关资讯：在中国大陆如何买入或做空美股：

其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF（纽交所、纳斯达克或OTCBB、粉单市场上的股票），只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以（当然，这家网上券商必须是参加SIPC强制保险的，因为美国政府规定全部券商都必须是SIPC会员），具体开户步骤可参考这里：https://www.e-investingguide.com/2011/05/firstrade-us-stock/

网友：那美国本土公司的股票是不是不用收这个费的？

Firstrade客服：美国本土上市的公司就不是属于ADR股票，就不会有ADR费用了。 ADR公司将美国以外的上市企业引进到美国，协助美国的投资者也能够买到美国以外的企业的股票，这其中都会有各种费用产生，因此这些费用在年终的时候， 最终会平摊到最后的投资者的身上。至于美国本土公司这笔费用是不存在的，因此自然就不会收取投资者这笔费用了。

其他相关知识：

什么是ADR？

ADR（美国存托凭证）是外国公司股份的收据，持有人有权收到的所有股息和资本收益。美国存托凭证允许美国投资者在美国的股票市场购买外国企业的股票。

为什么ADR代理商会收取托管费用？何时及如何收取？

ADR代理商（银行和投资银行）会在海外的股票交易市场购买股票，然后在美国股票交易市场出售这些股份的收据。因此托管费用是补偿代理商对外国股票所进行的管理、登记和记录等服务。

许多发行或管理美国存托凭证（ADR）的银行在他们的ADR协议里面注明了有权收取费用以支付与这些证券相关的管理成本。在大多数情况下，这笔收费会从ADR股票的普通股红利中扣除。这笔收费要么在ADR派息后从客户账户中扣除，要么在证券公司收到股息时已经被扣除。如果ADR股票不派息，发行银行有可能在一个特定记录日期向股东收取费用。如果您在这个特定记录日期是一个股东，ADR费用会在您的证券账户内被自动扣除。一般来讲，ADR收费平均每股为2至5美分。收费金额和记录日期会根据ADR要求而不同。

如何确认是不是ADR股票？

在Google香港版财经页面，只要输入股票代号，是不是ADR，就看股票代号后面有木有 “(ADR)” 这个字样了，一目了然。http://www.google.com.hk/finance 应该很及时很准确的。这样在买进的时候， 就能做到心中有数了。

ADR的托管费用平均每股1至5美分。所收取的金额和时间会因不同的ADR而有所不同。需要具体资讯请参阅各个ADR招股说明书。或通过EDGAR企业搜索工具在线查询。

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