菜油库存周度分析（1.13-1.19）

1、 菜油沿海港口库存

本周沿海菜油库存继续小幅下降，截止1月17日，华东、华南菜油总库存28.48万吨，较上周减少0.62万吨。其中华东有毛菜油买船到港，库存较前一周增0.36万至22.84万吨；华南库存大幅下降0.98万至5.64万吨。上月同期库存34.4万吨，去年同期库存50万吨。





二、区域库存情况

华东地区：本周菜油库存22.84万吨，较前一周增加0.36万吨。

华南地区：本周菜油库存5.64万吨，较前一周减少0.98万吨；未执行合同量较前一周增加2.22万至13.12万吨。

本周东莞沈恒有3万吨菜籽到港、厦门银翔有6万吨到港卸货，沿海菜籽库存增加。截止1月17日，沿海菜籽库存16.9万，较前一周增加7.3万吨。

2、 进口菜籽压榨利润/进口菜油利润

本周菜籽CNF稳定，进口成本略降，国内菜油菜粕盘面震荡走低，套盘压榨利润变化不大，现货基差坚挺，套盘榨利好转。17日，广东菜籽现货压榨利润1034元/吨，1月船期菜籽进口成本3524较前一周跌29，毛菜油8040，菜粕2180，压榨利润较前一周涨66；对05合约榨利939，较前一周跌9元/吨。



菜油CNF报价走低，17日，4月船期进口菜油CNF840较上周四跌16美元/吨；7月船期进口菜油CNF850较上周四跌16美元/吨。



本周菜油进口成本下跌，国内盘面小幅回落，套盘进口利润继续好转。17日，4月船期进口菜油完税成本7021较上周四跌186，对05盘面收益736较上周四涨116；7月船期进口菜油完税成本7118跌185，对09盘面收益477较上周四涨130元/吨。



四、菜籽进口船期情况

据不完全统计，1月菜籽预计到港12万吨，2、3月预计到港各15万吨。

五、沿海工厂开机情况

本周油厂开机率小幅回升，周开机率5.66%，略高于上周的4.66%。本周压榨菜籽理论值1.7万吨，略高于上周的1.4万吨，新增菜油供应预估在0.697万吨，高于上周的0.574万吨。

菜籽筒仓使用率15.41%，高于上周的8.42%；菜油罐容使用率8.91%，低于上周的10.46%。

综上:

菜油高位震荡略有走低，豆棕油在棕榈油产地最新产量数据利空及国内多头资金节前获利了结等拖累下大幅回落，菜油跌幅相对较小，菜豆、菜棕价差大幅反弹。油脂间月间差也跟随单边下跌出现明显缩小，但沿海菜油持续去库存，供应趋紧预期料仍支撑OI5-9价差有继续扩大空间。现货基差坚挺上扬，市场可流通货权极少，贸易商和工厂积极挺价。中加关系未有缓解迹象前，基差料维持强势。菜粕低位震荡，短期仍窄幅区间内波动，粕类市场缺乏明确利好支撑。现货基差稳定，市场购销清淡。后期重点关注贸易关系紧张及DDGS进口政策等影响。