油脂：油脂集体回调 关注下方支撑力度

油脂：油脂集体回调，关注下方支撑力度

　　辑：供应端，马来或进一步上调毛棕出口关税。印度进口商停购马来棕榈油，利空马棕油价格。且近期马币升值，马棕油减产幅度收窄，马棕油库存下降趋势趋缓。后续关注马棕油出口和印度采购情况。需求端，春节备货逐渐结束，油脂短期面临调整。国内进口棕榈油库存持续高位，短期贸易商抛压增大，利空价格。油脂整体库存继续下降空间有限，短期呈现企稳回升趋势。总体上，短期油脂步入调整，中期关注印马贸易关系动向，一旦好转，利空将变成利多。长期，减产幅度和出口与生柴增长博弈，库存降幅决定价格高点。

　　操作建议：空单续持，关注下方支撑位；中期印度采购是关键，长期看印尼、马来棕油库存水平变化。

　　风险因素：马棕减产幅度低于预期；印度恢复采购马棕油