豆一独自坚挺 油粕联袂收跌

瑞达期货：豆一独自坚挺，油粕联袂收跌

　　外盘走势：CBOT大豆(4113, -9.00, -0.22%)期货周一收跌，受累于技术性卖盘和巴西出现对作物有利的降水。 3月大豆期货收跌3-3/4美分，结算价报每蒲式耳9.42-1/4美元。3月豆粕(2679, 2.00, 0.07%)期货收高0.30美元，结算价报每短吨303.80美元。3月豆油期货则收跌0.40美分，结算价报每磅33.95美分。

　　盘面走势：①A2005收盘报4138，较上一交易日+0.51%，成交量78412手，持仓量124933手，+9107；A5-9月价差+99；②B2003收盘报3143，较上一交易日-1.44%，成交量32571手，持仓量167017手，+2965手；③M2005收盘报2659，较上一交易日-0.26%，成交量802524手，持仓量1719175手，-17352手，江苏现货与M2005基差-29，M5-9月价差-95；④Y2005合约收盘报6758，较上一交易日-1.63%，成交量554460手，持仓量626683手，-37900，Y5-9月价差122。

　　消息：海关总署：中国2019年大豆进口量为8851.1万吨，增加0.5%。

　　市场报价：国产大豆价格3840。山东青岛港进口大豆分销价为3280，江苏连云港进口大豆分销价格为3280。江苏张家港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2630，广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：2640。天津地区经销商报价，一级豆油7100。泰州地区工厂报价，一级豆油7280。山东日照贸易商报价，一级豆油7170。（单位：元/吨）

　　仓单库存：豆一仓单17133手，-50手；豆二仓单0手，+0手。豆粕仓单9116手，+1955手。截止1月10日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量59.37万吨，较前一周的58.94万吨增加0.43万吨，增幅在0.73%，较去年同期100.76万吨减少41.07%。豆油仓单：15083手，+0手，截至1月10日，豆油商业库存总量87.75万吨，较前一周的92.45万吨降4.7万吨，降幅为5.08%，较上个月同期97.2万吨降9.45万吨。

　　主力持仓：豆一2005合约前20名多头85501，+6723，空头72374，+3595，净多13127，+3128。豆二2003合约前20名多头160266，+2265，空头160259，+2392，净多7。豆粕2005前20名多头995862，-17223，空头1256233，+3072，净空260371，+20295。豆油2005合约前20名多头379182，-23831，空头505056，-16454，净空125874，+7377。（单位：手）。

　　观点总结：豆一：基层余粮不多，多数贸易商存在看涨情绪而惜售，现货市场上优质大豆供应依旧较紧，加上中储粮哈尔滨直属库收购价格再次上调至1.9元/斤，支持国产行情将以偏强为主，后期关注国家政策以及市场需求情况。技术上，A2005合约在4100元/吨附近短暂整理后继续冲高，走势强于预期，延续上行趋势。操作上，建议短线回调做多交易。

　　豆二：贸易谈判进展顺利，近期签署第一阶段经贸协议，支撑美豆期价重心，豆二受到一定支撑，但是中方采购美豆预期使得豆二表现弱于外盘，呈现外强内弱格局。 技术上，b2003 合约持续走低，盘中穿刺3140元/吨，10日均线向下交叉20日均线，有跌穿60日均线风险。操作上，建议 b2003合约轻仓试空交易。

　　豆粕：贸易协议达成后，中国承诺购买更多农产品，后续大豆到港量较高，加之近期压榨量回升，豆粕库存增加，以及外围市场环境不稳定，均不利于粕类市场，期价依旧承压。总体而言， 粕价近期偏弱运行。技术上，m2005 合约盘中反抽2673后回落，继续承压均线，后市仍有一定下跌空间。操作上，建议空单持有，止盈2685元/吨。

　　豆油：豆油库存处于历史同期低位，支撑豆油价格。此外，马棕2019年底库存降至27个月新低，以及一季度主产国产量担忧以及印尼生物柴油政策，令油脂市场继续维持偏强趋势，只是随着节前备货进入尾声，豆油库存止降，期价上涨步伐受到一定牵制。技术上，Y2005 合约低开低走，波动幅度超过预期，呈现上涨过程的回调走势，下方支撑6620-6640元/吨。 操作上，建议多单止损离场，在6620-6870元/吨区间内交易。