【棉花日报】美国12月核心CPI低于市场预期 ，ICE期棉收跌

昨日储备棉无成交。2019年12月，中国纺织行业采购经理人指数（PMI）为58.26%，环比上升5.14个百分点，连续两个月站稳50枯荣线以上，本月棉纱库存下降，棉花库存稳中略增，生产量和开机率略有下降，新订单量上升。整体看国内供应充足，维持宽松格局，棉企及纺企依旧降库存为主。目前市场静待中美贸易协议签约进展。
■【市场概况】



■【价差结构与套利分析】



1月14日，郑棉2001合约与CCI3128B指数期现价差为164/吨，价差较昨日下跌420元/吨。



截至1月14日收盘，郑棉2005-2009合约价差为-405元/吨，价差较昨日上涨5元/吨，近期暂无明显的套利机会。



1月14日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差12吨，价差较前日上涨116元/吨；ZCE2005-ICE1912合约盘面价差3257，价差较昨日下跌202元/吨。

■【仓单及有效预报】


截至1月14日郑棉仓单量31462张（约135.3万吨），较前一日增加751张（3.2万吨），有效预报量为7293张（约31.4万吨），较前一日减少261张（1.1万吨）；仓单及有效预报总量共166.7万吨。
■【市场分析】
     目前美国EMOT M到港价81.5美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价79美分/磅，巴西M到港价81.75美分/磅，外棉到港价较前一日集体上涨，涨0.25美分/磅。美国劳工部周二公布的数据显示，12月份的一个核心通胀指标升幅低于预期，部分原因是住房成本增长放慢，印证了美联储认为价格压力温和的观点。CPI指数升幅低于市场预期，利空美棉棉价。周二ICE期棉主力03合约下长影小阴收报71.43美分/磅，本周五价格突破前期整理平台高点—70美分/磅一线压力，期棉走势偏强，但中短期内KDJ指标处于超买区域，MACD指标出现背离，短线资金防范调整可能。
    昨日储备棉无成交。2019年12月，中国纺织行业采购经理人指数（PMI）为58.26%，环比上升5.14个百分点，连续两个月站稳50枯荣线以上，本月棉纱库存下降，棉花库存稳中略增，生产量和开机率略有下降，新订单量上升。整体看国内供应充足，维持宽松格局，棉企及纺企依旧降库存为主。目前市场静待中美贸易协议签约进展。
■【技术分析】


郑棉05合约开盘后，仓量骤减期价快速下探至日内最低14070元/吨，随后仓量有所回升，最终以14160元/吨收盘，较昨日下跌270元/吨，持仓减少1.3万手；从均线系统看，均线依旧保持上涨排列态势，但MACD指标红柱缩量及KD指标拟合形成死叉排列；技术指标有转弱迹象，关注后期走势。中期 05 合约价格运行区间至13200-14700；5-9 价差-405。

■【交易建议】  

本周我们建议已有持仓留守，忌讳追高增持。长线抄底资金，前期已入场仓位，继续留守；鉴于大假将近，切勿追涨加仓，逢中期目标位（14700元/吨）附近也可适当减持，长假来临，控制风险为宜。（仅供参考）