年前钢市将进入“有价无市”状态

钢市概述

　　从12月底开始，社会钢材库存开始回升，且幅度较大；同时粗钢产量也依然居高不下。加上近期美伊冲突不断，国际形势变得异常紧张。近期的钢价是否会受其影响出现大幅走跌呢？

　　据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截止2020年1月10日，国内十大重点城市三级螺纹钢（Φ25mm）平均价格为3790元/吨，与12月底价格持平；较去年同期下降了67元/吨，降幅为1.7%。上期所螺纹钢期货2005合约震荡下跌，收报3571元/吨，下跌16元/吨，跌幅为0.45%。从数据上可以看出，进入1月份后螺纹钢现货价格始终保持平稳的状态，涨跌幅非常小。螺纹钢期货的价格波动相对较大，但最高差也仅74元/吨。

　　从产量方面来看，据国家统计局数据显示，2019年11月份，我国粗钢产量8029万吨，同比增长4.0%，11月份全国粗钢日均产量267.6万吨，环比上升1.79%；1-11月份我国粗钢产量90418万吨，同比增长7.0%。兰格钢铁研究中心预计2019年全年粗钢产量有望达到9.87亿吨左右，比去年增长7%左右。

　　11月份的粗钢产量较往年继续攀升，而进入12月份后产量预计还会持续走高。据兰格钢铁网统计，今冬进入采暖季后，全国百家中小钢铁企业高炉开工率平均为80%，比去年同期高了4个百分点。钢协会员企业粗钢日均产量进入采暖季后平均为196万吨，比去年同期高10万吨左右。随着产量的增加，将加剧供需关系，对于市场信心有一定的影响。

　　库存方面，目前也出现了3连涨，且上涨幅度还在不断增加。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至1月10日，全国29个重点城市钢材社会库存量为797.1万吨，较上周上升了60.5万吨，涨幅为8.2%；与去年同期相比上升了41.6万吨，涨幅为5.5%。钢材社会库存上升速度较快，对于后期供需关系将起到一定的影响。

　　此外，美伊冲突暂时出现了缓和，特朗普将战场转移到了对伊朗的经济制裁之上，并表示随时准备和伊朗进行谈判。受此影响，期螺重新回归3600元整数关口之下。但中美贸易方面传来了好消息，商务部表示中美将于下周签署第一阶段经贸协议，双方团队正在就协议签署的具体安排密切沟通。

　　在一系列的消息影响之下，兰格钢铁网分析师马广慧表示，节前持续下跌的空间不大，主要是因为目前的价格处于相对的“底部”，而且临近交割，在市场得到充分的回吐之后，可能还会出现小幅的探底回升，周末期螺01合约暴涨3%以上，已有所印证，但也不宜寄予太大的希望，尤其是01合约交割完之后，05合约压力会大一些，市场还会再重回震荡，总体来看，节前涨跌空间均不会太大。

　　兰格钢铁网研究中心主任王国清表示，虽然目前供给压力较为突出，但原料成本上涨，使得2020年1月份钢铁生产成本有所上扬，对市场支撑作用有所加强。再加上1月份适逢春节，建筑工程项目将进入收尾阶段，对建筑钢材需求明显减弱，而多数贸易商也将在1月中旬左右开始休市，后期市场将进入“有价无市”状态。

　　期货走势分析

　　头条：年前钢市将进入“有价无市”状态

　　期货点评：10日，螺纹期货尾盘收报3571跌16，比午前高了2点，增仓近2万手。午后盘面继续低位震荡，消息面依旧没什么带动性的消息；热卷午后低位运行，终收3600跌19，原料端焦炭午后低位运行，终收1882跌11.5；矿石午后低位震荡，终收659跌8。

　　螺纹持仓报告显示：多头永安减多2万，名次第一保持不变；光大增多2.1万，名次由十六上至五；空头永安增空1.2万，名次第一保持不变。

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　　矿石方面：今日多空榜单再度沉寂，没有大的动作。

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　　钢铁现货

　　一、钢坯

　　钢坯分析：本周（1.6-1.10）钢坯市场震荡上行，钢坯价格3330元（吨价，下同），整体成交好转。本周下游轧钢企业因重污染天气预警实行停限产，但自1月7日8时起全市解除重污染天气Ⅱ级应急响应，继续按照《1月份唐山市大气污染防治强化管控方案》落实各项减排措施。下游轧钢厂陆续复产，钢坯直发成交由弱转强。随后在期螺市场走强及下游轧钢企业复产影响下，钢坯库存也开始小幅增加。商家积极出货为主，前期因钢坯价格处于低位，部分商家有采购货源冬储备货操作，钢厂接单情况良好，目前坯厂利润尚可，在黑色系期螺多持红高走带动下，且厂家对于偏低的利润一定程度上存有支撑心态，因此开启早盘小涨的态势。但随着钢坯连续上涨后，下游调坯厂出现利润倒挂，并且由于临近年关，需求再次萎缩，市场交投在短幅提振后疲态尽显。在淡季影响下，终端需求释放不佳，成材多靠低位走货，下游厂商跟涨意愿渐显乏力，且部分地区厂家已经出现放假检修现象，市场实际实在需求有限，因此钢坯价格也进入盘整阶段。预计下周钢坯价格窄幅震荡调整，厂家或存提前锁价操作。兰格网本周钢坯库存调查：据统计10日唐山主要仓库钢坯库存约17.23万吨，较上周（3日）增加2.02万吨，主导大库库存均略有增加。

　　二、建筑钢材

　　十大城市螺纹钢价格及涨跌表



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　　建筑钢材钢厂调价汇总表

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　　现货简评：从上周末开始，北方部分地区出现了大雪天气，受此影响，部分地区高速封路，对运输影响相对较大。另外，来自终端的采购需求明显减弱，大部分工地进入收尾阶段，市场基本以回款为主，南方部分地区车队也将于10号左右放假，短途和卸船虽暂不受影响，但长途停止运输，整体市场氛围较为冷清，所以本周市场价格基本没什么波动，普遍以稳为主。消息面上，本周热度较高的美伊冲突，影响力一度越过中美贸易争端居于热点首位，市场避险情绪升温，导致原油、黄金暴涨，黑色系也迎来了一波反弹，期螺冲破了3600的整数关口，创出了近半年以来的新高，但这一波反弹来得快去得也快，随着美伊冲突的缓和，金价、原油暴跌，期螺盘面也再度走弱。而且中美贸易开年再放利好，商务部表示中美将于下周签署第一阶段经贸协议，双方团队正在就协议签署的具体安排密切沟通。

　　从基本面来看，近期累库速度有加快的迹象。一方面是真正进入的淡季，前期补库需求的集中释放以及开年一场大雪的光顾加快了节前累库的速度。另一方面可能有一部分冬储资源，虽然大规模全面性的冬储节前出现的可能性已经不是很大，但由于目前相对的价格低点、库存相对低位以及对于明年春季行情并不悲观的预期，不排除有一部分试探性冬储操作。至周五笔者发稿，期螺依旧低位震荡，跌幅在0.45%。另外年关将至，各地工地陆续停工，市场需求明显减量，下周贸易商也将陆续安排放假，所以市场很快将开始有价无市的局面，故预计下周市场行情波动不大，或窄幅调整。

　　三、板材

　　国内重点城市板材品种价格表

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　　（1）热轧卷板：本周国内热卷价格基本持平。据兰格钢铁云商平台统计，1月10日国内热轧卷板均价3840元（吨价，下同），较上周同期涨2元，较上月同期涨15元。

　　临近年末，国内热卷市场流动性收窄，本周价格变化幅度不大。下周南方多地贸易商基本放假，北方加工企业也多有停工，出货情况不佳。据悉，本周天铁结束检修，仅有新钢一家钢厂热轧线存在检修，两家钢厂影响本月产量8万吨左右。随着钢厂的复产，热卷到货趋于正常。目前热卷库存160.83万吨，周环比增加4.12%，热卷库存已经连续两周出现回升，库存拐点呈现，随着钢厂的到货，热卷库存将进一步扩大。而节前贸易商基本没有冬储，甚至由于钢厂今年结算到货等原因，不少贸易商取消了钢厂协议量，明年打算以锁价为主，这种情况下，预计后市大幅度累库的情况不大，或会成为春节后挺价的原因。

　　本周市场大户出货在200-300吨居多，尽管期货在澳洲火灾证伪及流动性宽松的消息影响下，上蹿下跳，但现货在基本面支撑下尚且显得稳定，在未激发大规模冬储的情况下，预计下周国内热卷价格或继续平稳观望。

　　（2）带钢：本周唐山小窄带先跌后涨，截止到今日，唐山小窄带主流钢厂报3570元/吨，较上周五降10。本周带钢受钢坯强劲以及期螺持红支撑，厂家挺价意愿明显，商家多逢高出货，然而下游需求持续萎缩，成交氛围略显一般。小窄带方面目前下游管厂的轧制成本原料压力逐步增加，同时管厂接单情况也不理想，架子管厂纷纷将停产提上日程，现多接冬储订单为主，使得需求放缓。但是由于钢坯不降反涨至3300，因此调坯小窄带厂家多挺价，下调幅度有限，部分管厂多选择提前冬储。加上小窄带厂家开工率不高，因此小窄带资源成交状况明显好于中宽带，近期厂家出清日产的次数增加。中宽带钢方面，唐山带钢库存为18.67万吨，周比增加3.03万吨。由于价位较高，南方贸易商冬储意愿较低，因此本周带钢集港资源减少，现厂商心态偏空，操作多谨慎。而北方地区，由于下游管厂今日起开始放假停产，需求近乎停滞，大多都不愿意冬储，因此出货一直较差。但受采暖季限产影响，京津冀带钢未达到满负荷生产，钢厂接单无压力，因此整体价格表现较为坚挺。华东地区，目前市场需求缩减明显，成交总体一般，本地检修的钢厂逐渐恢复生产，市场到货慢慢恢复正常，当前的库存水平压力不大，但贸易商冬储意愿仍然不高，操作上以出货为主。华南地区，商家整体心态稳中偏弱，市场持有现货商家成交价以小幅松动为主，本周开始市场陆续放假，需求较弱，整体成交有限。

　　临近年底，随着库存的陆续增加，需求量日渐萎缩，多数资源将成为被动冬储库存。那么市场过年的气氛日渐浓烈，市场也将出现有价无市。钢坯及黑色系将依然呈现坚挺态势不改，钢厂调价意愿不强，因此底部有支撑；而下游镀锌、冷轧以及管厂陆续停产放假，需求集中减少，终端拿货乏力，市价运行必定承压。目前部分贸易商和下游看市场难有较大变动，多提前囤货或选择不囤货观望，因此观望情势较浓，心态影响偏中性。综合来看，预计下周带钢或维持震荡调整格局。

　　（3）中厚板：本周消息：央行明确今年七大工作重点加强逆周期调节；河北省启动2019-2020年秋冬季第四轮大气环境执法专项行动。1月迁安15家钢企停限产安排表发布；新一轮重污染来袭，山西“1+30”区域全面启动橙色预警；伊朗火箭弹袭击美军基地，油价暴涨；关于太原市启动重污染天气应急预案红色（一级）响应的通知；临汾调整重污染天气红色预警范围；陕西发布重污染橙色预警；淄博发布重污染天气橙色预警启动Ⅱ级应急响应；商务部表示中美将于下周签署第一阶段经贸协议；天津发布重污染天气黄色预警 启动Ⅲ级应急响应措施。

　　本周重磅消息出台较少，对市场影响相对较小，加之钢市淡季，市场整体氛围偏于清淡。目前来看，多空面交织，市场基本维持稳定；而随着下游采购积极性减弱，市场交投氛围及成交量不断下滑。现国内主导城市邯郸、天津、江阴、乐从中板主流价格在3660、3730、3820、4090元左右，依旧维持稳定态势。库存方面：本周全国中板库存在95.76万吨左右，较上周增2.11万吨，增幅有所上升，可见，市场除少量到货外，商家出货不佳，使得库存资源略有累积。钢厂方面：锁价继续坚挺，受环保影响，除个别钢企检修外，部分钢企生产量依旧不稳定，产量方面影响仍不算大。开工方面：截至发稿，津冀鲁豫中板厂产能利用率71%，周比升4%。综合而言，供需趋向弱平衡，节前市场大幅调整可能不大，加上商家多持观望态度，短期后市中板价格或继续维稳可能较大。

　　四、管材

　　（1）无缝管：本周国内无缝管市场持稳，据兰格云商监测数据显示，全国十大主导城市均价4688元，与上个交易日相比持稳。目前市场几乎无成交，市场价格较稳定。上周原材料管坯价格小幅上涨20元/吨，山东无缝管厂出厂价格小幅上调20元/吨。市场由于成交较少，价格维稳或小幅下降。本周各地区下游工地陆续停工放假，原因本周有过强降雪，工地施工受阻，从而导致市场需求萎靡，贸易商出货不佳，并且运费有小幅度上涨.据贸易商反馈，近期都不已出货为主，大部分贸易商没有进行冬储，保持正常库存过冬，现整个市场淡季特征明显。社会库存方面本周全国23个主导城市无缝管总库存65.67万吨，比上周增0.38万吨，周环比增长0.58%；月同比增长3.59%；季同比减少0.46%；年同比增长0.1%。今年冬储量和去年相差不大。预计下周全国无缝管市场价格以稳为主，补充基本库存。

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　　（2）焊管：焊镀管厂整体库存年比增，折扣促使小规模冬储开启：焦企开启第四轮提涨，方坯现货含税出库3410-3420低位有成交，较上周涨30元，而本周钢厂进口矿库存已达32天的高水平，原料价格高、库存预期增的现状下，焊镀管厂及各代理商年前冬储计划一再推迟。

　　本周年关将至，在部分管厂执行优惠政策，附加费用完成任务量基础上2-4折以促进出货，这两日成交有所好转，华北、西北、中南等地区地级市中小贸易商开始着手年前备货，不过周内雨雪天气影响，找车难，运费高，延缓了当前小规模冬储节奏。

　　兰格钢铁云商平台监测数据显示，截止1月9日，唐山带钢库存为18.67万吨，周比增加3.06万吨，全国带钢总计40.64万吨，周比增加4.52万吨。天津唐山邯郸主要管厂统计：本周（1.9）厂内原料带钢库存30.93万吨，比去年同比增4.13万吨，增长15.41%；焊管库存8.45万吨，比去年同比增0.95万吨，增长12.67%；镀锌管库存19.05万吨，较去年同比增0.35万吨，增长1.87%；另，雨雪天气影响周初至今10日，部分管厂已经陆续筹备产线检修放假，产能利用率上升以保证规格齐全，未来库存将持续快速增加。

　　目前唐山当地焊管市场价3800，与上周持平，名义利润30元；镀锌管当地市场价4590元。

　　下周预测：下周14-15日及20日左右将集中出现封库盘点及停产放假15天左右，或再迎来一波或多或少的冬储行情，焊镀管市场价格调整空间不大。

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　　五、优特钢

　　优特钢分析：本周优特钢市场价格以弱稳为主。临近春节，市场成交情况寡淡，多数贸易商以观望为主，期盼春节后期市场情况。因前期资源价格较高，加上当前市场交易氛围在逐渐走弱，贸易商为促进资金流动，实行持稳的措施。下游采购量日益减少，加上市场资源仍然紧缺，贸易商整体成交量较上周继续小幅下滑。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市，45#碳结钢85mm平均报价4157元，40cr合结钢85mm平均报价4338元，与上个交易日价格相同。钢厂方面：今日钢厂出厂价格均报稳。据了解，近期北方低价资源出货较好。现临近年关，下游钢厂将逐渐停工，市场成交情况也将逐渐转淡，预计下周国内特钢市场价格依旧会以弱稳为主。

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　　六、型材

　　型材分析：本周（1.6-1.10）唐山型材市场价格小幅趋涨。初期，北方大雪天气影响交通运输，下游工地也基本已经进入收尾阶段，市场需求持续下降。仅个别低价有成交，而贸易商对于冬储的意向并不大，都是以消耗库存为主。中期，受期螺、钢坯持续上扬带动，市场情绪有所缓和，厂商价格也小幅趋涨，而外围市场依旧是低价补库高价观望的心态。近期日钢、津西、首钢长治等型钢因利润压缩以及焦煤、废钢原料价格居高不下等因素价格纷纷上调30-50元。末期，随着钢坯持续小幅趋涨厂商挺价心理明显。而市场需求整体成交也难以有实质性的改善，且下周轧钢厂车间陆续会做放假安排。综上所述：预计下周唐山型材市场价格以稳为主。

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　　1月10日截止16点统计唐23家型材厂共出货17900吨。较昨日下降29%。工6家2900吨，槽12家5400吨，角6家9600吨。

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　　原料市场

　　一、铁矿石

　　铁矿石分析：本周进口矿现货市场涨后回调，国产矿市场整体偏强运行。国产矿方面，华北地区与华东地区市场报价小涨，主要是临近春节，本周钢厂补库节奏加快，需求量有所上升，市场报价在市场上整体基本面的推动下，报价小幅上涨；东北地区市场报价整体维稳。进口矿方面，港口现货市场整体价格走强，从本周的走势看属于涨后回调，随着期货的大涨，叠加钢厂加快补库节奏，港口现货市场价格不断上调，但是整体看高位成交较低迷，难以维持故出现小幅回调。从品种端来看，受巴西近期发货影响，巴西矿走势一路偏强，尤其是以卡粉为主的高品矿，价格上涨明显，钢厂在合理利润区间内，生产积极性较好，且焦炭市场第四轮提涨落地，间接带动高品矿市场价格。目前市场表现较好的品种为：球团、块矿、高品巴西矿、57印粉和金布巴粉。从美金市场端来看，贸易商对于金布巴粉与印粉询盘较好。从国外发运情况看，目前南半球处于雨季，发运较难有较大程度改善，叠加目前港口贸易矿库存处于低位，铁矿石现货市场较难出现较大幅度下跌，但是钢厂冬储接近尾声，贸易商挺价意向较浓，铁价整体大涨可能性较低。目前综合以上数据，预计铁矿石市场短期维稳震荡运行。

　　（1）铁矿石价格情况

　　国产矿

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　　进口矿

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　　（2）主要指数

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　　二、焦炭

　　主要地区焦炭价格汇总

　　头条：年前钢市将进入“有价无市”状态

　　主要地区炼焦煤价格汇总

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　　钢铁企业焦炭采购价格汇总

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　　焦炭分析：本周国内焦炭市场稳中偏强。周初焦炭市场稳定运行，市场整体成交情况尚可。钢厂采购意向尚可，到货情况良好，库存有所上升；焦化企业生产积极性较高，订单及出货情况良好，库存依旧较低。周中，焦炭市场持续平稳运行，市场成交情况一般。由于山西、河北等地区出现降雪天气，个别钢厂受运输影响到货量减少；焦化企业生产较前期基本持平。临近周末，焦化企业运输难度增大，成本增加明显，在雨雪天气和钢厂节前补库需求的支撑下，焦企开启第四轮提涨，但市场价格暂未出现上涨。综合来看，雨雪天气导致各环节运费及库存变化给本轮补库需求带来支撑，因此预计下周国内焦炭市场偏强运行。

　　三、废钢

　　主要地区废钢价格汇总

　　头条：年前钢市将进入“有价无市”状态

　　主要钢铁企业废钢采购价格汇总

　　头条：年前钢市将进入“有价无市”状态

　　今日共收集到6家钢铁企业废钢价格政策，其中5家企业上调废钢价格。

　　废钢分析：本周国内废钢市场震荡调整。前半周北方降雪天气，交通运输收阻，影响到货。电炉厂陆续开始减产检修，废钢用量有所减少，长流程厂出于冬储备货考虑，补库为主，部分厂补库较为充足。临近春节假期市场货源流通减少，贸易商收货积极性下降，厂商到货一般。临近周末，各地区停产的电炉厂增多，废钢市场货源稍显宽松。部分钢企仍有补库需求，想涨价吸引年前最后一波货源，春节将至，废钢商家陆续离市。下游需求减弱，整体成交冷清。整体来看，临近放假，不论是市场还是商家操作意愿都不强，预计短期废钢难有大幅涨跌，将维持稳中震荡调整。