PTA：高成本、低加工费支撑价格

PTA：高成本、低加工费支撑价格

　　逻辑：原油价格推动PX价格回升，对应PTA的直接原料成本升至4480元/吨附近；同时，受成本推升及下游聚酯产销放量带动，PTA现货价格日内上涨明显，并带加工费出现一定程度的扩张。从PTA产需来看，累库的方向仍然未发生调整，但累库的规模较此前有所下调，直接的原因在于阶段性装置检修带来一定的产量损失；

　　操作策略：PX价格以及PTA低加工费支持下，布局逢低买入机会；中期PTA供给扩张背景下，依然维持弱势格局判断；操作上，短线逢低买入；中期看PX供给的缓和进度以及PTA供给释放的进度择机入场。

　　风险因素：PX价格下跌风险。