【棉花日报】市场受宏观利多因素带动，ICE期棉延续上涨态势

本周储备棉基准价13869元/吨，昨日储备棉无成交；目前看来国储库存处于低位，且已经连续6个交易日，储备棉成交量为0，收储效果不理想，国储库存的低位对盘面起到一定的支撑作用。春节将近，部分纺织企业提前放假，仍在经营的企业订单未出现明显增加，纺企补库力度不足，使得郑棉近期上行放缓。
■【市场概况】










■【价差结构与套利分析】






1月6日，郑棉2001合约与CCI3128B指数期现价差为372/吨，价差较昨日跌24元/吨。




截至1月6日收盘，郑棉2005-2009合约价差为-415元/吨，价差较昨日下跌5/吨，近期暂无明显的套利机会。






1月6日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差42吨，价差较前日上涨79元/吨；ZCE2005-ICE1912合约盘面价差3436，价差较昨日上涨42元/吨。


■【仓单及有效预报】




截至1月6日郑棉仓单量28223张（约121.4万吨），较前一日增加719张（3万吨），有效预报量为7179张（约30.9万吨），较前一日减少8张（344吨）；仓单及有效预报总量共152.3万吨。
■【市场分析】
    目前美国EMOT M到港价79.6美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价77.25美分/磅，巴西M到港价79.7美分/磅，外棉到港价较前一日维持不变；市场对中美贸易协议良好预期，ICE主力03合约，盘中最高涨至70.1美分，为近六月以来最高水平，目前突破前高压力位70美分/磅，能否站稳还需观察后市。昨日ICE期棉主力03合约小阳收报70.07美分/磅，上涨0.85美分/磅；技术均线保持多头排列趋势；MACD指标中0轴以上红柱放量；目前03合约承压与上方短期压力73美分/磅，下方短期支撑68美分/磅。
本周储备棉基准价13869元/吨，昨日储备棉无成交；目前看来国储库存处于低位，且已经连续6个交易日，储备棉成交量为0，收储效果不理想，国储库存的低位对盘面起到一定的支撑作用。春节将近，部分纺织企业提前放假，仍在经营的企业订单未出现明显增加，纺企补库力度不足，使得郑棉近期上行放缓。
■【技术分析】




昨日郑棉 2005 合约下长影小阳收报14070，上涨55元/吨，持仓增加 1212手至 58.1 万手；技术指标保持强势，均线呈现多头排列趋势，MACD 指标中 0 轴以上红柱持续放量；本周 05 合约价格运行区间至13200-14700；5-9 价差-415。


■【交易建议】  


前期建议纺织企业建议随用随买为主的基础上，现在要考虑适当加大买入保值的力度，加大虚拟库存。前期我们建议针对明年的用棉量，提前考虑郑棉09合约价格跌至下方支撑附近，开始分批分价建立虚拟库存（总量不超全年用棉量的25%）；现在我们同时建议考虑05合约，逢回调建立适当虚拟库存。上游棉企继续做好库存风险管理，在利润增厚的情况下，分批点价销售，长线留适量资源即可。长线抄底资金，前期已入场仓位，继续留守；未进场的，逢价格调整逐步介入。（仅供参考）