美国生物柴油政策时隔两年再次回归 提振美豆油消费

12月20日（周五），特朗普同意并签署生物柴油税收抵免政策，将对每加仑生物柴油进行1美元税收抵免。政策将追溯至2018年，并延长至2022年。此次提案于12月17日（周二）众议院以压倒性多数票通过新的修正案并移交参议院，新修正案中税收减免政策有效期为2018年至2022年。17日当天美豆油大涨2.08%并触及2018年1月以来的高点34.09美分/磅。次日DCE豆油跟盘上涨1.67%。当周（12月16日-12月20日），美豆油涨幅4.57%，国内豆油涨幅2.44%。美国生物柴油都有哪些政策？此次生物柴油政策为何对国内豆油价格的影响这么大？请看下文分析。



1. 生物柴油是什么

生物柴油是由植物油，废弃用油和动物油脂制成的燃料。其中，植物油主要来自压榨植物油料（大豆、油菜籽、葵花籽、蓖麻籽、棉籽等）和木本油料果实（油棕、麻疯树、黄连木等）。废弃食用油主要包括剩菜中的油脂和地沟油。



1-1. 美国生物燃料（Biofuel）的分类

美国在2005年通过了《能源政策法2005》（EPAct），该法案确定了可再生燃料标准（RFS），此次标准在2007的《能源独立与安全法》（ELSA）扩充了内容。美国农业部和能源部将会共同实施可再生燃料标准项目。可再生燃料被分为四个类别，如下表所示：



本文中我们讨论的主要是第一个类别，也就是主要由动植物油脂和回收油脂制成的生物柴油。具体定义如下：一种由衍生自植物油或动物脂肪的长链脂肪酸单烷基酯组成的燃料，命名为B100，并符合ASTM（美国测试材料学会）D 6751的要求。加工的植物油不能满足这些柴油规格，因此不被视为生物柴油。生物柴油混合物，是符合ASTM D 6751的生物柴油燃料与石油基柴油燃料的混合物，命名为BXX，其中XX表示混合物中生物柴油燃料的体积百分比。

生物柴油是一种环境友好型燃料。纯生物柴油是无毒且可生物降解的，燃烧生物柴油所产生的大多数空气污染物的水平低于石油基柴油燃料，可以减少温室气体排放。30亿加仑生物柴油可以减少碳排放约2500万吨，相当于减少了540万辆车，种植了6.48亿棵树，保留了2940万公顷成熟的森林。



1-2.生物柴油制作工艺

在使用方面，生物柴油具有众多优点，比如减少有害气体的排放，燃烧更为顺畅彻底，高闪点零芳烃使之更安全等。根据美国生物柴油协会2019年9月的介绍，目前生物柴油的的制作主要需要油脂（植物油或动物油）和醇（甲醇或乙醇）。具体反应如下：100磅油脂（植物油或动物油）和10磅醇（甲醇或乙醇）在设备中反应，在氢氧化钠或氢氧化钾的催化下生成100磅的生物柴油和10磅的甘油。这个反应主要是在酯交换过程产生单烷基酯，化学上与柴油相似。

    所以如果按照这个反应，动植物油脂和生物柴油的投入产出比可以按照1：1来计算。



1-3. 生物柴油原料构成分析

18年生物柴油制作原料中除酒精和催化剂，豆油占比54%，玉米油占比15%，回收油（地沟油等）占比13%，油菜籽油和动物脂肪各占比9%。从EIA公布的数据来看，美国2018年制造生物柴油使用的原料当中，除酒精和催化剂，豆油占比54%，玉米油占比15%，回收油（地沟油等）占比13%，油菜籽油和动物脂肪各占比9%。在此前的各个年度中，大豆在原料中的占比均在46%-58%之间。在接下来的计算中，我们采用了2018年度的54%，即每100加仑生物油脂需要100加仑油脂作为原料，而这其中有54加仑的豆油。





1-4. 美国生物柴油供需情况

近年来，美国生物柴油产量发展迅速，以国内生产为主。2018年，全美生柴产能25.07亿加仑，产量为18.27亿加仑，消费量为19.04亿加仑。2013年以来，生物柴油进口量迅速增加，主要进口国为阿根廷和印尼。2016年达到最高峰7.09亿加仑，占国内消费量的34%。2017年3 月，美国对阿根廷和印尼的进口生物柴油进行反倾销和反补贴调查。同年11 月，美国开始对进口阿根廷和印尼的生物柴油征收34%到72%的反倾销关税。此后，进口量下降，2018年全年生物柴油进口量为1.67亿加仑，仅占国内消费的8.76%。





2. 美国历年生物柴油相关政策

2-1. 生产目标相关政策

2005年8月8日，美国颁布《2005年能源税收政策法案》（Energy Policy Act of 2005），法案规定2006 年可再生能源燃料的使用目标为40 亿加仑（15,000,000 m3），2009年目标为61亿加仑，2012 年目标为75 亿加仑。美国环境保护署（EPA）根据该法案制定《可再生燃料标准》（Renewable Fuel Standard,RFS）。RFS 要求每个汽油及柴油生产商和进口商向运输燃料中添加可再生燃料，并规定了包括纤维素生物燃料、生物质柴油、先进生物燃料在内的可再生燃料的最低用量标准。

2007年，美国国会通过《能源独立与安全法案 2007》（Energy Independence and Security Act of 2007），确立了美国燃料供应中使用可再生生物燃料的逐年增加的数量要求，到2022年目标为360亿加仑，这仍是目前的最终要求。EPA 根据《能源独立与安全法案 2007》修订通过RFSⅡ，对生物燃料的利用量提出新要求，要求2008 年生物燃料利用量达到90亿加仑，2022年达到360亿加仑。RFSⅡ中提出四种可再生燃料类型，并对每种燃料2022年的目标利用量提出要求（表2）。





RFS为强制指令，但是考虑到实施过程中可能对经济或环境造成的影响，EPA可以根据评估结果对每年的使用量做出调整。每年年底EPA公布第二年生物柴油的目标使用量标准，2014年生物柴油使用标准为16.3亿加仑，18年生物柴油使用标准为24.3亿加仑。





可再生燃料生产商或者进口商通过EPA对所生产和进口的生物燃料申请注册可再生燃料身份码（Renewable IdentificationNumbers, RINs）。EPA通过交易系统（ModeratedTransaction System, EMTS）监测RINs的生产交易。

2-2.生物柴油税收抵免政策

此次新闻中所提到的美国生物柴油税收抵免政策在2005年首次实施。2004 年美国政府推动《创造就业法案》（American JOBS Creation Act of 2004）首次推出针对生物柴油消费的补贴方案，规定每混合一加仑生物柴油可以享受 1 美元的税收抵免。该税收减免政策于2005年生效，有效期两年。此后，该政策多次延长，最后一次为2018年2月通过法案将此政策延长至2017年12月31日。

据美国生物柴油委员会报道，由于免税政策的停止， 2019年全美有10家生物柴油工厂倒闭，闲置产能超过3.3亿加仑，总产量下降8%。8月份，生物柴油产量为1.56亿加仑，同比下降1600万加仑，约9.3%。

经过生物柴油相关组织和人员2年的努力，2019年12月17日，包含生物柴油税收政策的政府支出计划正式通过众议院投票，支出计划为每加仑生物柴油税收抵免1美元，政策追溯至2018年并延长至2022年。12月20日，国会正式批准这项支出计划。

2019年12月19日，EPA公布了2020年的最新要求，其中2020年生物柴油的目标消费量为24.3亿加仑，对比2019年上调3.3亿加仑。作为对比，2019年相较2018年并未上调标准，均为21亿加仑。





3.生物柴油对美豆油的影响

目前，美国有369个城市可提供生物柴油，453个城市可提供原油。2011年生物柴油产量为967百万加仑，2018年产量为1857百万加仑，增幅92.04%。生物柴油中豆油为最主要的原料，其添加比例一般在50%~60%，2018年为54%。2011年豆油在生物柴油中的总用量为41.53亿磅，2018年为75.42亿磅，增幅81.6%。每生产一加仑生物柴油所用豆油变化不大，年平均值稳定在3.8磅至4.3磅之间，2018年为4.06磅/加仑（表4）。








根据EPA在12月19日发出的2020年最新标准，20年生物柴油目标用量相比19年上调3.3亿加仑。以2018年豆油在生物柴油中的掺混比例4.06磅/加仑为标准，2020年豆油在生物柴油中的消费量将增加13.39亿磅，折合约61万吨豆油。

同时，生物柴油的生产厂家遍布美国， 在11月发布的生物柴油月度生产报告中，EIA表示9月生物柴油由95家工厂生产，年度产能为25亿加仑。现有的产能完全可以覆盖24.3亿加仑的未来要求。

USDA最新12月月度供需报告预估2019/20年度大豆压榨量为21.05亿蒲式耳，豆油产量为244.2亿磅。根据此折合出油率约为19.42%，61万吨豆油所对应大豆压榨增量约为314万吨（115.42百万蒲式耳）。因此据我们估算，2020年，生物柴油产量的增长将为美豆带来314万吨的额外消费量。