瑞达期货：郑糖增仓拉涨 短期关注需求变化

　　国内盘面：周五郑糖主力2005合约增仓放量，期价拉出一根大阳线，期价触及5500关口；收盘5498，较上一交易日+1.35%；成交量615070；持仓521656，+59202，基差187，-24；SR1-5月价差25，-51。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四上涨，市场交投寡淡，原糖主力3月收高0.06美分/磅或0.45%，收于13.44美分/磅。

　　消息方面：1、2019年11月泰国共计出口约110.26万吨，同比大增30.23%；其中出口原糖55.998万吨，同比增加11.53%。2、海南2019/20年榨季原料甘蔗收购价500元/吨，企业不得压价收购。

　　现货方面：柳州站台新糖报价为5680-5690，较前一交易日上调40；柳州仓库新糖报价5670-5690，较前一交易日上调45；南宁仓库新糖报价5645-5750，较前一日上调20-35，销量一般。（单位：元/吨）

　　仓单库存：郑商所白糖期货仓单500张，+500，有效预报4030张。

　　持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓207935手，+17194；空头持仓271190手，+31697，净空头持仓仍占据明显优势。

　　总结：近期国际糖价受到市场普遍预期2019/20年度市场供应短缺提振，后市ICE原糖期价或震荡上行为主。国内而言，国内新糖现货价格小幅上调，当前产区甘蔗已全面进入压榨高峰期，市场新糖供应呈增长态势，目前北方甜菜糖价差较大，但随着糖价交投重心下移，贸易商报价普遍低于糖厂售价，市场交投气氛一般。目前走私糖、储备糖、进口糖等糖源供应多样化，新糖销售压力加大。不过考虑到春节假期临近，市场现货流通速度或加快，供需两旺的态势下，后市糖价或窄幅震荡为主。操作上，建议郑糖2005合约短线日内交易为主。