芝商所柯睿慈：未来五年全球天然气需求增长10%，亚洲市场波动更为剧烈

柯睿慈（Christopher Fix）/文  未来五年，全球天然气需求增长会超过10%。中国天然气需求会继续增长，但增速会因经济增长放缓而下降。

鼓励使用煤炭转向洁净能源，中国对天然气的需求正大幅增长。中国新的洁净空气三年行动计划现已进入第二年，该计划不仅设定了二氧化硫和氮氧化物的减排目标，更将空气质素良好的天数比例提高到每年80%。

为实现这个目标，中国鼓励生产业从消耗煤炭转向天然气，特别是家庭供暖。其目标是，到2020年天然气消耗要达到能源总消耗量的10%。不出意外，此政策目标正推动天然气需求大幅增长。根据国家能源局(NEA)的数据，2019年中国天然气消耗将达到31亿立方米，比上一年增加10%。

中国未来天然气需求将会继续增长，但由于中国经济增速放缓，天然气消耗增速会略有下降。国际能源署(IEA)预计，从2019年到2024年，中国天然气消耗年均增长率为8%，需求增长将主要由目前的家用消耗“煤改气”的趋势所推动。

全球天然气供求趋势

中国并非唯一一个增加天然气使用量的国家。国际能源署指出未来五年全球天然气需求预计将增长10%以上，到2024年将超过4.3万亿立方米。

消耗增长将主要来自增长快速的亚洲经济体，从现在到2024年，预计该地区的增长量将占总需求增长的近60%，而中国的全球增长占比将达到40%。

中国目前是全球第二大液化天然气买家，而且从远距离进口天然气更具成本效益。中国将在2020年超过日本成为全球最大的液化天然气买家。以液化天然气和管道天然气的总量计算，中国已经是全球最大的天然气进口国。

印度对天然气的需求也正在增加，尤其是对液化天然气的需求。印度也在寻求改用更环保的燃料，印度去年的液化天然气进口量于直至八月底的五个月期间上升8.1%至1349万立方米。可是，与日本去年直至九月的六个月期间之3570万吨进口量相比仍有一定的距离。

在供应方面，以年产量增速5.5%来计算，中国将在2023年成为世界第四大天然气生产国。国际能源署预计，从2019年到2024年，中国将是仅次于美国的全球天然气供应增长第二大贡献国，中美两国加总将占全球新增天然气产量的50%以上。

但即使产量增长，中国的天然气产量（2019年首八个月上升9.3%至1141亿立方米）预计仍无法满足国内不断增长的需求。因此，国际能源署预计天然气出口将进一步集中于美国、澳洲和俄罗斯这三个国家。

对天然气价格的影响

天然气需求增加很可能会带来价格上行压力。中国天然气储存并不十分充足，这也可能导致天然气价格波动，而且供暖用天然气的季节性需求变化非常大。10月14日，芝商所推出首个实物交割液化天然气期货合约，以帮助全球市场参与者管理液化天然气价格风险。

中国目前约有100亿立方米的天然气存储空间，相当于其年消耗量的4%左右。相比之下，另外两个天然气进口依赖度高的国家德国和意大利，其天然气储存量分别相当于其年消耗量的25%和33%。

中国近期出台的减税措施或会推动天然气消耗进一步增加。中国制造业企业的增值税税率于今年4月1日下调3%至13%，预计此举将刺激制造商产出，进而增加对天然气的需求。天然气本身的增值税也从10%降至9%，进一步减少燃料使用成本。

与此同时，由于市场供应充足及天然气交易愈渐全球化，主要地区的天然气市场价格继续趋同，尤其是亚洲和欧洲之间。即使如此，由于季节性消耗量变化较大，亚洲天然气现货市场面临的价格波动更为剧烈。

未来，在液化天然气出口项目投资增加下，液化天然气贸易扩张有望促使不同地区的价格进一步趋同。与此同时，随着中国对液化天然气需求的激增以及美国产量的增加，中美两国可能会形成一种新的液化天然气贸易关系。

（作者系芝商所亚太区董事总经理，本文仅代表个人观点）