瑞达期货：沪铝高开回落 全球库存上升

内外走势：周一LME铝下探回升，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1796美元/吨，日跌0.28%。沪铝主力2002合约高开回落，日内最高14260元/吨，最低14150元/吨，收盘14185元/吨，较上一交易日收盘价涨0.07%；成交量13.67万手，日增16058手；持仓25.78万手，日减2144手。基差缩小至255元/吨；沪铝2002-2003月价差缩小至70元/吨。

　　市场焦点：（1）中美领导人通电话并就双方关注的问题进行了讨论。特朗普表示双方正在准备协议的签署工作。

　　现货分析：12月23日SMM现货A00铝报14420-14460元/吨，均价14440元/吨，日跌10元/吨。SMM报道，今日某大户依旧未公布采购计划，持货商出货较为积极，中间商接货尚可，但双方积极性较上周五相比明显回落，双方成交略显僵持，持货商较为挺价，而中间商倾向于低价接货。下游今日按需采购，买兴不高。

　　仓单库存：周一沪铝仓单合计46191吨，日减2516吨，连降5日；12月20日，LME铝库存为1486550吨，日减750吨。截止12月20日当周，上海期货交易所铝库存为193820吨，周减24547吨。

　　主力持仓：沪铝主力2002合约前20名多头持仓80570手，日减880手，空头持仓94580手，日增1686手，净空持仓14010手，日增2566手，多减空增，净空增加。

　　行情研判：12月23日沪铝主力2002高开回落。中美两国领导人通电，贸易局势再传乐观消息，同时国内氧化铝产量下降，价格出现回升迹象，成本端压力有所减弱，叠加下游需求得到改善，国内电解铝库存进一步去化，铝价表现较强，不过全球经济下行压力增大，对未来需求情况存在担忧，同时近期伦铝库存大幅增加，导致全球铝显性库存走升，对铝价形成压力。现货方面，今日某大户依旧未公布采购计划，持货商出货较为积极，中间商接货尚可，持货商较为挺价，而中间商倾向于低价接货，下游今日按需采购，买兴不高。技术上，沪铝主力2002合约日线MACD红柱减量，关注上方14300位置阻力，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铝2002合约可在14150-14250元/吨区间高抛低吸，止损各50元/吨。