【棉花日报】双重宏观利好因素，助推ICE期棉上涨中阳收报

本周储备棉轮入基准价为13425元/吨；12月18日，储备棉轮入成交200吨，成交率2.86%。平均成交价格13355元/吨，较前一日下跌42元/吨；其中新疆库成交200吨。创今年收储最低成交率，显示当前棉企入储的积极性有所降低。年关将近，部分纺织企业已经提前关门，剩余纺织企业依然以随买随用为主，目前下游纺织、坯布并没有明显订单的出现，因而对后市仍略偏悲观。此外，国家统计局公布新年度棉花总产量为588.9万吨，较去年下降3.5%。产量高于市场预期，在一定程度上打压多头人气。
■【市场概况】



■【价差结构与套利分析】



12月19日，郑棉2001合约与CCI3128B指数期现价差为212/吨，价差较昨日涨75元/吨。



截至12月19日收盘，郑棉2005-2009合约价差为-430元/吨，价差较昨日上涨5/吨，近期暂无明显的套利机会。



12月19日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差-179吨，价差较前日下跌38元/吨；ZCE2005-ICE1912合约盘面价差3090，价差较昨日上涨31元/吨。

■【仓单及有效预报】


截至12月19日郑棉仓单量24717张（约106.3万吨），较前一日增加169张（7267吨），有效预报量为4918张（约21.1万吨），较前一日减少292张（1.3万吨）；仓单及有效预报总量共127.4万吨。
■【市场分析】
目前美国EMOT M到港价77.75美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价75.75美分/磅，巴西M到港价77.55美分/磅，今日外棉到港价较昨日普遍小幅上调；昨日美国农业部公布的出口报告显示截止12月12日当周，陆地棉出口销售较前一周减少10%，但较前四周均值增加5%，美棉出口量依旧保持良好势头，进一步支撑市场人气；此外据商务部报道，美方将取消部分对华拟加征和已加征关税，提振了市场情绪。ICE期棉03合约，小阳线收报67.71美分/磅，上涨0.94美分/磅；技术均线保持多头排列趋势；但MACD指标中0轴以上红柱放量；KD指标中，KD线拟合后，转向多头排列，形成死金叉；关注上方短期压力69美分/磅压力，下方短期支撑65美分/磅。
    本周储备棉轮入基准价为13425元/吨；12月18日，储备棉轮入成交200吨，成交率2.86%。平均成交价格13425元/吨，较前一日上涨70元/吨；其中新疆库成交200吨。近两日收储成交率较低，显示当前棉企入储的积极性有所降低。昨日国务院关税税则委员会公布第一批对美加征关税商品，第二次排除部分商品，自2019年12月26日至2020年12月25日，不再加征我为反制美301措施所加征的关税，已加征关税不予退还。贸易协议的逐步落地，将提振市场人气。
■【技术分析】


郑棉2005合约，小阳收报13310，上涨80元/吨最高价13430，最低价13270，持仓增加2610手至91万手；MACD指标中0轴以上红柱放量；但KD指标中，K线向D线靠拢，有形成死叉趋势；指标有开始走弱迹象；本周05合约价格运行区间至：12500-13500；5-9价差-430。

■【交易建议】  

目前纺织企业依旧建议随用随买为主，但针对明年的用棉量，可以提前考虑郑棉09合约价格跌至13000元/吨附近，开始分批分价建立虚拟库存（总量不超全年用棉量的25%）；上游棉企继续做好库存风险管理，若期价弹至震荡区间上沿附近，继续点价销售或对冲保值，长线留适量资源即可。长线抄底资金继续建议采取保守策略，轻仓留守；未进场的，继续等待时机。（仅供参考）