豆油跳空上行，逢低短多交易

　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一大涨1.5%，创一个月高位，因市场预期中美之间达成的“第一阶段”贸易协议的部分内容将令出口增加。1月大豆合约收高14-1/2美分，结算价报每蒲式耳9.22美元。1月豆油合约收高0.54美分，结算价报每磅33.14美分。1月豆粕合约收高4.40美元，结算价报每短吨301.30美元，升穿20日和30日移动均线切入位。
　　盘面走势：①A2005收盘报3879，较上一交易日+0.57%，成交量114716手，持仓量175506手，-644；A5-9月价差-39；②B2002收盘报3243，较上一交易日+1.28%，成交量100324手，持仓量360072手，+6372手；③M2005收盘报2754，较上一交易日+0.15%，成交量1282150手，持仓量3117236手，+1754手，江苏现货与M2005基差+76，M5-9月价差-70；④Y2005合约收盘报6506，较上一交易日1.95%，成交量1449308手，持仓量1270092手，+90894，Y1-5月价差+92。
　　消息：1、阿根廷大豆压榨巨头维森廷停止运营，影响大豆压榨产能约为4万吨/日。2、农业农村部：第50周瘦肉型白条猪肉出厂价格周均价环比下跌1.8%至44.13元/公斤。
　　市场报价：国产大豆价格3730。山东青岛港进口大豆分销价为3200，江苏连云港进口大豆分销价格为3200。江苏张家港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2830，广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：2770。天津地区经销商报价，一级豆油6800。张家港地区工厂报价，一级豆油Y2001+340元/吨。山东日照贸易商报价，一级豆油6900。（单位：元/吨）
　　仓单库存：豆一仓单17665手，-70手；豆二仓单900手，+0手。豆粕仓单4336手，+0手。截止12月13日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量39.2万吨，较前一周的42.29万吨减少3.09万吨，降幅在7.31%。豆油仓单：20215手，-431手，截至12月13日，国内豆油商业库存总量95.045万吨，较前一周的99.635万吨降4.59万吨，降幅为4.61%，较上个月同期114.2万吨降19.155万吨，降幅为16.77%。
　　主力持仓：豆一2005合约前20名多头59016，-1700，空头55753，-175，净多3263，+1525。豆二2002合约前20名多头175709，+2797，空头176741，+2570，净空1032，-227。豆粕2005前20名多头908071，-5897，空头1290635，+7391，净空382564，+13288。豆油2005合约前20名多头377509，+23410，空头497078，+21169，净空119569，-2241。（单位：手）。
　　观点总结：豆一：农户和贸易商均有不同程度的惜售情绪，春节前购销时间较短，市场供需略偏紧，叠加中储粮直属库上调大豆收购价格，大豆价格受到有力提振，但是由于中美达成第一阶段协议，对豆一上涨行情构成牵制，短期有所回调。技术上，豆一2005合约小幅上涨，短期呈现调整行情，下方第一支撑关注3822元/吨，第二支撑3795元/吨。操作上，建议在3800-3920元/吨区间内高抛低吸，止损各30元/吨。
　　豆二：美国和中国宣布两国达成第一阶段贸易协定，促使美豆价格回升至900美分/蒲式耳关口之上，进口成本提高，间接带动豆二走势，不过由于中美贸易关系缓和，12月大豆到港量增加，豆二表现弱于外盘。操作上，b2002盘中上冲至3319元/吨后回升，短期跟随外盘震荡走高，建议依托3190元/吨短多交易。
　　豆粕：供给方面，豆粕库存处于低位，但随着中国积极采购进口大豆，叠加中美贸易谈判进展良好，沿海地区豆粕库存下降幅度已缩窄，加之近期杂粕集中到港，均承压粕价。需求方面，家禽存栏持续回升，叠加双节备货高峰临近，提振豆粕需求，不过南方水产料需求进入“季节性”淡季，影响豆粕走货速度。期货市场上，油脂价格强劲带来的买油卖粕套利仍是制约粕价涨幅的主要因素。多空交织，预期粕价将以震荡为主。操作上，m2005建议在2710-2800区间内高抛低吸，止损各20元/吨。
　　豆油：供给方面，油厂销售远月基差较多，豆油库存持续下降，叠加进口菜籽及菜油库存持续下降，均提振油脂盘面。需求方面，双节备货正在进行，油厂走货速度较快。在棕榈油主产国减产预期、美豆期价上涨、人民币贬值等利多因素主导下，油脂市场将整体保持偏强趋势。技术上，y2005合约上涨幅度接近2%，破位后期价持续走高，重心再度上移。操作上，y2005合约逢低做多。
　　来源:瑞达期货