甲醇：原油与甲醇相关性下滑

原油作为大宗商品的风向标，其走势对大宗商品影响甚大。虽然其与甲醇没有直接的上下游关系，但一直以来甲醇与国际原油都保持着一定的相关性。

产品	相关系数	相关程度
2017年	0.83	高度相关
2018年	0.49	中度相关
2019年	0.14	低度相关
2017-2019年我国甲醇与原油价格相关系数统计表

　　在近几年甲醇期现与原油价格走势对比之下，2017年附近WTI期货与太仓甲醇整体相关性高达0.83附近，从上图中可以看出，2018全年我国甲醇市场与国际原油价格关联性相对有所下滑，但随着中美贸易战持续发酵，且全球经济依旧偏弱，为此油价稳定性较差，而欧美股市持续暴跌，多数品种现货市场紧跟下滑，国内丙烯、乙烯价格走跌，MTO企业采购单体生产成本相对较低，对原料甲醇需求减弱，四季度我国港口甲醇市场走弱明显，从而拉近原油与甲醇相关性，2018年4季度甲醇与原油的关联性高达0.92。

　　而2019年原油及甲醇市场走势明显出现差异。随着金融、资金、商品、政策共同作用于市场，使得目前甲醇市场分析略显复杂，当年华东甲醇与原油相关性也在降低。从今年甲醇市场表现来看，甲醇走势多依赖于基本面变化，今年两者相关性出现进一步下降。从上图中可以看出，2019全年我国甲醇市场与国际原油价格关联性相对较低，一季度原油及甲醇市场走势相对一致，其关联想相对较高，在0.68左右，但二季度后，国际油价脱离了单边上行轨道，进入多空相持的剧烈波动期，原油期货价格运行呈现周期性下挫又从新修复的循坏中，而甲醇市场在基本面影响下维持震荡偏弱格局，故而甲醇与原油的关联性持续下滑。

　　综合而言，原油作为能源市场的“领头羊”，对整个化工能源商品起到一定作用，尤其是原油出现趋势性行情时，对甲醇市场心态或产生明显影响，但甲醇现货市场或更多的其自身基本面影响。