豆油高位调整，豆粕反弹乏力

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)豆类期货均下跌。交投最合约美豆1月合约收低8.25美分/蒲式耳，报收884.25美分/蒲式耳。豆粕1月合约收低3.5美元/短吨，报收297.1美元/短吨。豆油12月合约收盘收低0.19美分/磅，收盘报价30.40美分/磅。
　　盘面走势：①A2001收盘报3380，较上一交易日-0.15%，成交量66578手，持仓量154410手，+3882；A1-5月价差-293；②B2001收盘报3180，较上一交易日-1.24%，成交量114960手，持仓量277008手，-25372手；③M2005收盘报2748，较上一交易日-0.58%，成交量1190632手，持仓量2686050手，+70930手，江苏现货与M2005基差+252，M1-5月价差+112；④Y2005合约收盘报6222，较上一交易日-0.67%，成交量489858手，持仓量779376手，+18588，Y1-5月价差-10。
　　消息：1、11月27日，据最新天气预报公布数据显示，未来几天美国中西部地区天气整体不利于作物的收割和运输。2、11月26日上午，中美双方就彼此核心关切问题进行了讨论，就解决好相关问题取得共识，同意就第一阶段协议磋商的剩余事项保持沟通。
　　市场报价：国产大豆价格3600。山东青岛港进口大豆分销价为3200，江苏连云港进口大豆分销价格为3200。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3000，广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：2900。天津地区经销商报价，一级豆油6450。泰州地区工厂报价，一级豆油6530。山东日照贸易商报价，一级豆油6530。（单位：元/吨）
　　仓单库存：豆一仓单19499手，-716手；豆二仓单0手，+0手。豆粕仓单5232手，+0手。截止11月22日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量37.13万吨，较上周的35.51万吨增加1.62万吨，降幅在4.56%，较去年同期100.1万吨减少62.90%。豆油仓单：30703手，-279手，截至11月22日当周，豆油商业库存总量108.58万吨，较上周的113.5万吨降4.92万吨，降幅为4.33%，较上个月同期133.55万吨降24.97万吨，降幅为18.7%，较去年同期的180.56万吨降71.98万吨降幅39.86%，五年同期均值131.66万吨。
　　主力持仓：豆一2001合约前20名多头47951，+2772，空头50582，-332，净空2631，-3104。豆二2001合约前20名多头128102，-14280，空头129016，-15070，净空+914，-790。豆粕2005前20名多头788895，+17343，空头1127868，+11331，净空338973，-6012。豆油2005合约前20名多头236781，+5315，空头331898，+11132，净空95117，+5817。（单位：手）。
　　豆一：供给方面，因价格偏低，农户存有惜售心理，叠加拥有大部分货源的贸易商囤货赌市，造成市场大豆供需僵持，叠加港口进口大豆货源不多，均支撑豆价。需求方面，高品质大豆供不应求，质优价优现象明显，有利于提振豆价，但下游采购谨慎，市场整体走货情况一般，制约豆一上涨空间。操作上a2001合约建议在3350-3410区间内高抛低吸。
　　豆二：因中美贸易前景不明朗以及巴西大豆种植已达79%，虽然有美豆出口检验数据支撑，但利空因素主导，美豆期价持续承压下跌，对国内豆类造成压力，但当前油厂大豆供应偏紧，对期价构成支撑，国内豆二表现强于外盘。技术上，b2001合约建议关注支撑位3150，压力位322550。操作上，b2001合约建议背靠3225元/吨尝试做空交易。
　　豆粕：供给方面，豆粕库存下降至6年来新低，虽南美大豆进口完税价格下降，导致盘面榨利良好，进口大豆量增加，但库存紧张局面缓解需要时间，这有利于支撑粕价。需求方面，近期猪价持续高位回落以及非洲猪瘟仍时有发生，导致养殖端大猪货源出栏仍在增加，叠加南方水产需求减少，豆粕需求疲软，后期价格以弱势震荡为主。技术上，m2005合约K线在布林通道中轨之下，BBIBOLL技术指标看空。操作上，m2005合约建议暂时观望。
　　豆油：供给方面，近期油厂卖出大量豆油远期基差，导致豆油库存进一步下降，豆油仍处去库存状态，继续支撑油价。需求方面，豆棕油价差不断收窄，叠加棕榈油进入需求淡季，加之随着双节备货启动，油厂走货速度较快。主产区棕榈油减产预期导致期价上涨速度过快，近日马棕出口数据利空引发多头平仓抛售，导致油脂宽幅回调，但总体预计后期豆油将继续保持强势格局。技术上，y2005合约DIF向下突破DEA，MACD技术指标看空，说明短期豆油还将继续调整。操作上，y2005合约建议多单轻仓持有，目标位6300，止损位6176元/吨。
　　来源:瑞达期货