宝城期货PTA日报：氛围影响 PTA震荡收涨

一、期货市场

　　数据来源： 金融研究所

　　周一夜盘PTA持续弱势震荡，日盘开盘后快速下挫之后在化工面整体上涨的带动下走高。今日2001合约成交量下降20万手至129.2万手，主力合约持仓量下降4.7万手至139.2万手。期货价差偏强，现货下跌，基差走弱。

　　二、原油行情

　　数据来源： 金融研究所

　　周五，WTI原油下跌1.11%，收于57.93美元/桶，布油下跌0.68%，收于62.51美元/桶。

　　三、现货行情

　　数据来源： 金融研究所

　　四、行情评述

　　本周PX价格延续震荡，价格基本维持在680-690美元/吨附近，石脑油价格受油价支撑跌后反弹，PX-石脑油价差后期降至250美元/吨以下，PX开工为74.3%，与前期持平。检修的装置有中化弘润、福海创1#、金陵石化等。福海创1#计划11月底重启。恒逸石化（000703）文莱大炼化项目在11月初完成全面投产。周五下午，市场传闻浙江石化PX装置打通，预计下周末投产。

　　PTA现货方面，周一，PTA现货价格报收4810元/吨，下跌25元/吨。库存方面，周五PTA注册仓单为12513张，周环比减少4984张；PTA厂商库存为2天，周环比持平；社会流通库存为122.1万吨，增加0.3万吨。装置方面，上周末逸盛海南220万吨装置停车，计划停车5天；目前检修装置有亚东石化75万吨装置和嘉兴石化1#，PTA有效产能开工率为92%左右。逸盛宁波4#计划11月22日检修。新凤鸣（603225）新装置的50%已投产，另外50%可能在12月投放；中泰昆玉装置日前完成中交，恒力、中泰昆玉新增产能预计年底投放，对本年度PTA生产影响较小。现金流方面，上周PX走弱，PTA反弹走高，加工费升至640元/吨。

　　聚酯需求方面，上周聚酯厂商开工为87.2%，下降0.5%；江浙织机企业开工为74.5%，下降0.5%。价格方面，上周聚酯涤纶价格基本持稳，个别涤纶长丝品种价格反弹150-200元/吨。上周聚酯涤纶产销前后期低迷，基本维持在6-7成附近低位，周三、周四PTA期现货拉升，涤纶产销升至100%以上。库存方面，截至11月21日，聚酯切片库存为5天，下降0.9天；涤纶短纤库存为8.3天，增加0.3天；涤长FDY为13.5天，减少1.5天；涤长POY为9.5天，增加1天；涤长DTY为20天，减少1天，除涤长DTY外，聚酯涤纶整体库存依旧处于中等水平。

　　此前PTA检修较多，PTA持续降库一个多月，上周有下游厂商反馈PTA现货偏紧，PTA供需局面稍有改观，叠加资金移仓的扰动支撑PTA价格企稳。目前PTA供给面的主要压力在于产能扩张预期下，供给面临大幅增长，并且本周多条检修装置计划重启，供给压力依旧较大；同时上游也在进行产能扩张，11月初恒逸文莱项目全面投产，浙石化PX装置计划11月底投产，PTA成本缺乏支撑；需求预期偏向悲观，下游厂商订单缺乏，涤纶产销5-7成左右为常态，库存不断累积，坯布库存依旧较高。PTA中长期依旧偏弱，延续反弹抛空操作。