【SMM黑色期货日评】20191125：河北严查无证排污焦企 焦价领涨黑色

量价方面：RB2001较前一交易日上涨42元/吨，收于3697元/吨；HC2001较前一交易日收盘上涨51元/吨，收于3582元/吨；I2001较前一交易日收盘上涨15元/吨，收于665.5元/吨；J2001较前一交易日收盘上涨89元/吨，收于1903.5元/吨。持仓数据方面，RB2001成交417万手，持仓减少7.43万手至284万手;I2001成交170万手，持仓减少7.81万手至143万手。资金流向方面，RB2001今日资金净流出1.22亿元；I2001资金净流出2.35亿元。

　　观点：震荡偏强运行。近期，河北省生态环境厅下发了关于对唐山市11家无证排污焦化企业依法停业、关闭及处置的函，共涉及焦化产能1495万吨，其中1435万吨为在产产能，占实际在产产能的41.7%，受此影响，今日早盘，焦炭大幅跳空高开，而后虽有小幅回落，但很快就强势收回，创9月6日以来新高。目前，随着钢厂产量的回升，对焦炭需求有所增加，加上近期屡屡发生矿难事故，焦煤价格坚挺，对焦价形成成本支撑，且港口焦炭总库存不断下滑，连降三周创4月12月以来新低，山东省淄博、潍坊、日照等多地焦企均将于11月26日零时起上调焦炭价格50元/吨，基本面转好叠加消息面利多刺激，预计焦价易涨难跌；铁矿石方面，今日涨幅也非常可观，本轮铁矿的上涨更多是由钢材价格的反弹带动的，随着钢厂利润的大幅飙升，做空钢厂利润头寸的入场，对于铁矿价格的上涨也起到了推波助澜的作用，目前铁矿港口库存小幅累积，日均疏港量有所下滑，但贴水较大仍对价格有所支撑，预计短期仍将跟钢价偏强运行；螺纹方面，近期库存仍顺利去化，需求并未看到明显的转弱迹象，产量的增加主要集中在电弧炉，增量相对较为有限，基本面仍处于较为良好的水平，仍以看多做多为主，但今日主力资金减仓大幅，短期存在调整洗盘的可能，可设好止损谨慎持有。

　　策略：RB2001合约看区间(3580，3800)；I2001合约看区间(580，690)。多单上移止损谨慎持有，无单者不建议追多，等待回调企稳后做多为宜。多原料空成材，1-5正套继续持有不变。