宝城期货豆类油脂日报：豆类 震荡区间内小幅反弹

豆类 震荡区间内小幅反弹

　　1、资讯信息

　　1）阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，在截至11月13日的一周，阿根廷2019/20年度大豆播种进度达到19.7%，比一周前高出11%，但是比去年同期低了1.9%。过去一周大豆播种面积新增加190万公顷。交易所预计2019/20年度大豆播种面积为1760万公顷。

　　2）美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2019年11月7日的一周，中国买家购入76万吨美国大豆。作为对比，上一周中国买家购入95.63万吨美国大豆。自从中美元首在2018年12月1日在阿根廷达成贸易战休战协议以来，截至11月7日，美国农业部证实中国订购美国大豆的数量为2046万吨。美国农业部周度出口销售报告显示，美国对华大豆出口销售总量同比增长1124%，上周是同比增长749.8%。截至11月7日，2019/20年度美国对中国大豆出口装船量为315.3万吨，高于去年同期的27.1万吨。当周美国对中国装运69.4万吨大豆，上周是装运82.12万吨大豆。迄今美国对中国已经销售但尚未装船的2019/20年度大豆数量为475.4万吨，去年同期为37.5万吨。2019/20年度迄今为止，美国对华大豆销售总量为790.7万吨，较去年同期的64.6万吨提高1124%，上周是同比提高749.8%，两周前是同比提高542.2%。

　　3）周末，美国全国油籽加工商协会发布的数据显示，10月份美国大豆压榨量刷新了历史同期的最高纪录达到1.754亿蒲式耳，高于上个月的1.526亿蒲式耳，比去年同期的历史最高纪录1.723亿蒲式耳还要高出300万蒲式耳。虽然近期大豆价格出现反弹，但由于美国大豆压榨商面临的来自于南美市场的出口竞争压力减轻，压榨商提高大豆压榨水平。但相比之下，虽然大豆压榨量创下历史最高纪录，豆粕的出口量却低于去年同期水平。这意味着在大豆压榨量显著增长的背景下，豆粕的库存水平将出现被动性增长，这将给豆粕价格带来压力。10月末美国豆油库存下降至14.2亿磅，9月份为14.42亿磅，去年同期为15.03亿磅。豆油库存加速去化将继续为美豆油价格提供支撑。

　　2、现货市场

　　3、后市展望

　　今日豆粕期价迎来小幅反弹，资金继续从近月合约流出，转向远月，2005增仓3.5万手，2009增仓1.9万手。受到美豆期价调整的影响，国内进口豆成本支撑有所下移，对豆粕价格的支撑力度随之减弱。但国内豆粕库存的持续下降，将制约豆粕价格的下行空间。同时，进口大豆压榨利润下滑，令油厂的套保盘抛压有所减轻，这将令豆粕期价的下跌动能有所衰减。短期豆粕期价的下行空间受限，继续关注2005合约2750一线的支撑。同时豆粕期价回落至震荡区间下沿附近，短期也具备技术反弹需求。此外，市场对远期豆粕需求升温的预期仍在，豆粕期价近弱远强的格局仍将持续。