倍特点金：豆粕现价稳中微涨期价小幅调整

【现货市场】豆粕报价：天津3170，+20；山东日照3090，-0；江苏连云港3110，+10；广东东莞3000，+20。USDA每周作物生长报告称，截止2019年10月27日当周，美豆落叶率97%，前周94%，去年同期100%，五年均值99%；收割率62%，前周46%，去年同期69%，五年均值78%。USDA的10月份供需报告中，2018/19年度美国期末库存为0.913亿蒲，9月1.005，-0.092；2019/20年度美豆播种面积为7650万英亩，9月7670，-20；平均单产为46.9蒲/英亩，9月47.9，-1；产量为35.5亿蒲，9月为36.33，-0.83。从美豆价格来看，中美贸易谈判继续获得进展，新季美豆产量继续下调，美国推迟加征部分关税，中国恢复部分美豆采购提供支撑，而中美加征关税并未取消，贸易谈判仍有较大不确定性，中国企业暂停大部分美豆采购，美豆库存高企提供压力；从国内来看，中国进口改善大豆供给较为充足，压榨量同比大幅减少，国家鼓励生猪养殖，豆粕库存环比继续回落，而非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看，中美贸易关系、美豆收获进度和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。

　　【操作策略】中美贸易谈判继续获得进展，外盘价格窄幅震荡，豆粕库存环比继续回落，国家鼓励生猪养殖，现货价格稳中微涨，期价近期回落小幅调整，M2001可短线交易为主。