宏观经济数据密集出炉 铜价受原油拖累大幅下跌

【11.1SMM铜早会纪要】

　　宏观方面：

　　1）统计局：10月中国制造业PMI为49.3，较前值有所回落，主要呈现以下特点：一是生产保持扩张，市场需求有所回落；二是外贸市场低位运行，价格指数有所回落；三是转型升级持续推进；四是企业信心相对稳定。

　　2）美国10月芝加哥PMI公布值43.2，大幅低于预期及前值；美国9月个人支出环比增长0.3%，与预期持平高于前值；美国上周首次申领失业救济人数21.8万人，高于预期及前值。

　　基本面：

　　1）铜精矿：自10月11日以来工人在五个铜生产地开展罢工以来，Ascrco对此一直保持沉默，直到近日其计划与工人在11月14日进行谈判。美国钢铁工人联合会称在达成协议之前，不会终止罢工活动。

　　2）废铜：昨日精废价差为870元/吨。美联储如期降息，同时受疲弱中国官方制造业PMI数据及中美贸易忧虑拖累，铜价走低，废铜也因对需求的忧虑而表现小幅下跌，但废铜的货源供应紧张情况，也支持了废铜价格的抗跌。

　　3）进口铜：昨日进口亏损250元/吨左右。外贸铜市场维持僵持局面，市场需求疲弱，持货商仍在积极报价，但成交清淡，活跃度低下。溢价维持不变。

　　4）库存：10月31日LME铜库存减6925吨至263400吨；上期所铜仓单库存增加7455吨至69714吨。

　　5）现货：现货方面，由于近期市场流通货源较多，因此近期持货商抛货意愿也有所增强，但下游月底拿货情绪有所收敛，整体交投出现僵持。预计今日现货贴水10-升水20元/吨。

　　铜价及预测：昨夜内外盘铜价大跌，主因昨日公布的一系列美国经济数据表现不佳，以及美国一条通往炼油厂的输油管道关闭，使得美油连续第四日录得阴线，铜价受到拖累下挫；另外在中美经济数据疲弱下，市场避险情绪回升，昨日金价重回1510美元上方，对铜价也有较强打压作用。宏观方面来看美国芝加哥PMI数据大幅低于预期及前值，昨日公布的中国10月官方制造业PMI也低于预期，近期公布的欧元区及美国经济数据也无亮点，市场的关注焦点重新转移到全球经济数据的表现上，短期内对铜价存在利空。目前沪铜收阴，来到60日均线支撑位附近，预计今日铜价保持低位震荡。预计今日伦铜5790-5840美元/吨，沪铜46800-47100元/吨。