瑞达期货：利好预期增强，玉米多头趋势延续

盘面情况：C2001最高报1868，最低报1855，收盘1868，较上一交易日+0.7%；成交量72.6万，-11.9万；持仓1296266，+28940，基差10，-4；C1-5月价差-79，-3。CS2001最高报2221，最低报2206，收盘2219，较上一交易日+0.45%；成交量11.2万，-4.84万；持仓222600，-1980，基差81，-3；CS1-5月价差-81，-2。

　　消息：1、据JCI调查了解，截至10月24日东北玉米各省平均收获进度普遍超过80%，其中，黑龙江最慢，收获进度位50%，辽宁其次，收获进度为85%，吉林和内蒙古接近尾声，收获进度分别为90%、100%。2、据天下粮仓对82家玉米淀粉深加工企业进行调查显示：截至2019年第43周(10月19日-10月25日)，淀粉行业开机率为69.56%，较上一周的69.02%增0.54个百分比，较去年同期75.37%降5.81个百分比。

　　现货市场：玉米锦州港（600190）报价1878，+0。淀粉河北报价2400，+0；吉林报价2300，+0；山东报价2450，+0。(单位：元/吨)

　　仓单库存：玉米仓单41847手，+0，位于历史较高水平。淀粉仓单0手，+0，位于历史较低水平。

　　主力持仓：C2001合约前20名多头持仓422365，+7350，前20名空头持仓483676，+10488，前20名净多单量-61311。多空双方均有增仓，空头加仓幅度更大，近日需关注多头头寸变化，看反弹持续性是否存在动力。CS2001合约前20名多头持仓67552，-1919，前20名空头持仓92202，+918，前20名净多单量-24650。主流持仓现增空减多，近日需关注多头头寸变化，看反弹持续性是否存在动力。(单位：手)

　　总结：供应方面，国内主产区新玉米收获已临近结束，不过新季玉米还未大量上市，东北地区各省平均售粮进度不超过10%，市场处于夏玉米主力集中上市前的“空档期”，我国港口玉米库存持续下降至低位，短期内国内玉米市场仍存向上动力，后期随着新季玉米的集中上量，玉米库存偏紧局面或缓解。需求方面，近期生猪养殖利润暴增，突破3000元/头整数关口，叠加国家加大生猪养殖补贴力度，部分区域养殖户开始试探性补栏、复养，9月份生猪存栏和能繁母猪存栏环比降幅明显收窄，生猪市场处于产能筑底回升阶段；此外，近期禽类养殖利润大幅跟涨，位于历史同期较高值，养殖户增加肉禽存栏量意愿较强，禽类饲用消费在一定程度上弥补了生猪饲用消费的减少。深加工方面，深加工消费仍有增长空间。整体而言，短期内玉米期价偏强震荡运行为主。操作上，C2001合约建议多单继续持有，目标1880元/吨，止损1820元/吨。淀粉方面，近阶段由于原料玉米价格持续上涨，给予淀粉市场利好支撑，叠加下游淀粉糖价格逐渐上涨，下游对于淀粉需求的增加，淀粉出货放快，淀粉库存继续下滑，短期内给予市场增添利好。开机率方面，因近期企业加工利润尚可，部分企业陆续恢复生产，导致淀粉企业开机率略有回升，不过仍处于历史同期低位。整体而言，短期内淀粉期价偏强震荡运行为主。操作上，CS2001合约建议多单继续持有，目标2230元/吨，止损2170元/吨。