严蔚岚：新交所铁矿石及汇率期货

2019年10月30日，2019（第十届）黑色产业链衍生品峰会暨铁矿年会在厦门香格里拉大酒店盛大召开。本届年会将会举行三天，30日下午同期活动——铁矿石贸易及汇率风险管理策略论坛顺利召开。

　　SGX副总监严蔚岚为大家介绍新交所铁矿石及汇率衍生品。新交所大宗商品覆盖面广，涉及铁矿、钢材、煤炭、电力能源及运费等现金结算产品，另有橡胶期货的实货交割品种。其中铁矿石掉期与期权占全球清算量95%份额之上，包括国际贸易商、亚洲钢厂、基金公司、经纪公司等产业链及金融机构。

　　在市场高波动的环境中，我们的套期保值可以增加收益的可预测性，管理利润，让衍生品降浮动价格转化为固定价，减少收益波动，从而提升公司价值。更上一层的还有跨市场套利，比如说，目前铁矿石跟焦煤，其关联度达29%，如果两个品种一起做的话，会根据关联度降低保证金的额度。另外值得一提的是自去年12月推出mb65高品合约时候，交易量逐月破新高，在最近的10月已达到350万吨的清算量，相信在结构性交易普遍的现在，各个合约都会各尽其责，服务好产业的各项需求。

　　新交所的产品是可以24小时交易，无涨跌停，对市场消息的反应及时，迅速。其中电子平台可以进行小合约数量的交易，场外交易适合较大数量的交易，客户覆盖面广。

　　而外汇这一块，新交所外汇产品主要有5大类，包含19种；主要是交叉货币比如韩元/日元，主要货币澳元/美元，北亚货币韩元/美元，东盟货币美元/新元，南亚货币印度卢比/美元。外汇期货自发布以来的总交易额达2.62万亿美元，2013年11月-2019年8月交易持续增长192%（复合年增长率），参与者增长率达86.6%。衍生到弹性外汇期货，主要特点是可以私下协商，到期日可以根据个体需求量身定制，合约到期日可以在100个自然日内的任何一个工作日，不会存在LC到期无法交易的情况，也就是说无需国际掉期与衍生品协会的信用支持文件档案，较以前无需双边信用担保。