【三季度精选】黑天鹅事件冲击原油市场 无奈基本面颓势难逆转

　　进入第三季度没多久，全球原油市场就迎来了沙特油田遇袭这一巨大的黑天鹅事件，油价一度创十余年来最大单日涨幅，令多头看到了扭转熊市的曙光。但令人预料不到的是，沙特产能恢复速度之快，只用了大约两周的时间内就已经将损失的过半产能完全恢复。与此同时，冲突双方在油田遇袭事件后保持了极高的克制立场，并没有进一步激化中东已经较为紧张的形势，从而令当地原油供应威胁解除。这令多头趁势追涨的计划以失败告终。另一方面，全球经济增长放缓的忧虑仍然占据市场主导，这也对原油价格造成持续的压制。(美国WTI原油日线图，来源：FX168财经网)(布伦特原油日线图，来源：FX168财经网)沙特原油设施遇袭 超强复产速度令多头失望沙特国家石油公司(阿美石油公司)的两处重要设施9月14日遭到无人机袭击，并发生火灾。也门胡塞武装宣称对此事负责。沙特能源部长发表声明说，这宗攻击“造成阿布盖格与胡赖斯的石油设施暂停生产”，影响近半的生产能力。这相当于全球每日石油供应量的5%。初步评估显示可能需要数月时间才能恢复全部产能，原油多头大受鼓舞，油价在9月16日创造十余年来最大单日涨幅。其中美国WTI原油价格收涨14.7%，为2008年9月22日以来最大单日涨幅；布伦特原油则收涨14.6%，为2008年6月6日以来最大单日涨幅。虽然也门胡塞武装在第一时间就宣布对袭击负责，但沙特和美国方面一直认为背后推手实际是伊朗。不过沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼表达了对采取军事行动的反对态度。其指出，如果沙特与伊朗之间爆发战争，这可能会导致全球经济崩溃。萨勒曼警告说，如果世界不联合起来制止伊朗，原油可能会跳升至“难以想象的高位”。多方势力表现出的克制态度最终并未计划紧张的中东局势，因此原油供应威胁也逐步消除。与此同时，消息人士指出，沙特阿美在9月25日前就已经将原油产能恢复至袭击前水平，已经达到990万桶/日，令人震惊的复产速度令多头热情迅速降温，也使得原油价格再度转头下行。扩大减产呼声愈加热烈 美国产量走势或成决定因素市场消息人士10月22日指出，石油输出国组织(OPEC)及非OPEC产油国有望在12月扩大减产规模，因2020年需求增速前景疲软。OPEC主导国沙特期望能够和俄罗斯等非OPEC产油国一起扩大减产，从而稳定油价。目前沙特产量依然低于减产承诺水平大约30万桶/日。而伊拉克和尼日利亚等国产量则超过承诺水平。不过消息人士表示：“虽然扩大减产是一个选项，但有些事情必须在此之前发生。除非伊拉克和尼日利亚能够100%完成减产，否则OPEC余下的成员国不会同意扩大减产。”利雅得方面对2020年的原油需求前景保持谨慎，主要还是因为中美贸易关系的不确定性。同时伊拉克方面则受困于反政府游行，而尼日利亚则希望能够扩张原油行业。根据OPEC最新的月报显示，2020年全球市场对OPEC的原油日均需求料将为2960万桶，较2019年下降120万桶/日。这可能成为OPEC扩大减产规模的主要驱动因素。值得注意的是，OPEC指出今年第三季度，原油市场处于自2007年初以来最严重的供应短缺状态，因为在OPEC及其合作伙伴国减产之际，沙特原油设施遭到袭击进一步缩减了原油供应。据今日公布的OPEC月报显示，从7月到9月，原油需求超过供应的幅度超过每天250万桶。OPEC表示，之前一次出现更大的供应缺口是在2007年第一季度，当时的缺口为每天253万桶。产量的急剧下降意味着OPEC无法达到满足全球需求所需的水平。尽管OPEC在第三季度的日产量为2930万桶，但它需要生产3180万桶才能与全球消费保持同步。此外，美国最大钻探公司之一的Patterson-UTI Energy近日表示，预期年底将会结束新建钻井计划，因第三季度财报表现不佳。瑞典北欧斯安银行(SEB)大宗商品首席策略师Bjarne Schieldrop认为明年美国原油产量增长将大幅放缓，因此石油输出国组织(OPEC)及非OPEC产油国将有充分的空间来考虑是否需要扩大减产。四季度展望：经济前景才是油价走势关键 OPEC能否再度出手救市？三季度全球主要经济体公布的经济数据依然差强人意，国际货币基金组织(IMF)也更新世界经济展望报告称，预计2019年全球GDP增速为3%，此前预期为3.2%，为2008年以来最低增速。同时将美国2019年GDP增长预期自2.6%下调至2.4%，并将欧元区2019年GDP增长预期自1.3%下调至1.2%。美国9月ISM非制造业PMI跌至3年新低，表明美国经济的最重要部门增长放缓，加剧了市场对美国经济衰退的担忧，此前公布的制造业PMI也反映出该行业开始萎缩。且市场预计年内美联储可能会再度降息，甚至恢复购债。另一方面，部分经济学家认为中美贸易关系改善暂时还难成为经济走势拐点，目前也没有消除美国可能在未来两年内陷入衰退的风险。此外，欧洲和亚洲地区的经济前景继续保持相对疲软，这令未来原油需求表现依然不太乐观，油价的上行空间恐将继续受限。进入第四季度后，原油交易商最关注的油市因素之一还包括OPEC能否出手救市，即扩大当前的减产规模。整体而言，目前市场普遍预期OPEC及其非OPEC盟友将会在12月政策会议上扩大减产，从而稳定油价。如果减产规模能够扩大，这肯定会进一步改善供需关系，并帮助油价重获上行动能。然而美国原油产量或难维持纪录高位的消息也给予了OPEC较大的操作空间。由于油价迟迟无法得到改善，目前美国页岩油产商已经开始削减资本支出，这令今年以来美国产量不断攀升的势头有望在第四季度得到控制，甚至适度回落。因此，若OPEC能够进一步扩大减产，原油市场就很大概率会站稳脚跟并重返高位。毕竟日线图上多头多次守住区间底部已经展现了下方支撑的韧性。10/30<本文结束> www.FX168.com