[转载]交易系统

原文地址：交易系统作者：Pirate

       在投资领域中，一般习惯把买入持有、价值投资、成长投资等称为战略，而把惯性、反转、趋势、支撑阻力等等叫做策略。由于后者是以技术分析为主，而在交易决策分析的计算机化历史中，技术分析走得比较早，所以习惯上说Strategy Trading多数指策略交易。  
       交易系统，就是系统交易中的交易系统，它的全称应该叫交易规则系统，指包括入市、离市、止损、仓位与头寸等一整套的规则。
       机械交易（Mechanical Trading）是指运用交易系统在执行中不允许加入任何主观临时判断的系统交易。
       系统交易的规则至少有4个要件，即买进、卖出、止损、头寸。
中小资金的交易者可能采取的交易策略的一些基本类型：
（1）价值投资策略，巴菲特即为典范，一般来说主要适用于传统产业。
（2）成长性投资策略，菲利普?A?费舍为典范，特别适用于高新技术产业、中小企业板的公司分析。以上两个是基本分析类策略。
（3）长期惯性投资策略。
（4）短期反转投资策略。以上两个是基于行为金融理论的策略。
（5）趋势跟踪策略。
（6）支撑阻力与突破策略。
（7）波动带宽策略。
（8）波段策略。
（9）波浪理论及菲波那契、黄金分割策略。
（10）江恩系列技术策略。请注意以上两个策略不能独立使用，一般用作辅助验证。
（11）能量型策略。
（12）突变型策略。
（13）跟庄型策略。
（14）易学策略，即中国传统的易学。
（15）神经网络策略。
（16）分形策略。
（17）遗传算法策略。以上三个为目前主要的三种非线性分析策略。
（18）停板策略。
（19）共振策略。
（20）筹码分布策略，等等。
       股价短期(几年内)涨跌是无头绪无规律的，是不可测的。这个不是交易系统，这只是一个判断行情涨跌的判断系统。交易系统不是一个预测系统。只有良好的风险管理、投资策略与预测系统相配合，在信号（技术分析）正确的情况下，尽可能扩大盈利；在信号错误的情况下，可以及时止损退出，这样的交易系统才是完整的交易系统。
       交易系统的功能在于稳定地获取利润。
       交易系统是一套完整的交易规则，这一交易规则是客观的、惟一的、量化的，它严格规定了投资的各个环节，要求投资者完全按照其规则进行操作。其组成部分包括：预测分析模块、风险管理和投资策略。预测分析模块的功能是给出入场出场信号；风险管理的功能是保护资金和利润；投资策略的功能是指示在不同的实际情况下的具体操作。
       交易系统是系统交易思维的物化。系统交易思维是一种理念，它体现为在行情判断分析中对价格运动的总体性的观察和时间上的连续性观察，表现为在决策特征中对交易对象、交易资本头寸和交易投资者的这三大要素的全面体现。
       交易系统必须反映交易对象、交易资本和交易者的特征
       交易系统必须反映交易对象的价格运动特征，其中包括价格运动的趋势和价位，前者为交易决策提供交易的战略方向，后者提供交易的战术出入点。交易系统必须反映交易资本的风险特征，在承认风险交易对象价格运动的规律可以揭示的同时，亦必须承认价格的随机扰动是不可避免的，是与其规律性共生共存的。因此，交易系统仅仅具有行情判断功能是不行的，还必须具有风险控制功能，交易系统在结构上必须具有风险控制与资金管理子系统。交易系统还必须反映交易者（投资人）的人性特征，交易方法本身是科学的艺术，是具有艺术性的科学。交易方法受价格运动特征和资本特征的制约，这种制约是科学性的体现，但交易方法还必须受到人性的制约，具有投资人的激进型、保守型或者稳健型的个性色彩，否则，交易系统则不能为人所接受。交易系统的人性特征，则导致了交易方法的艺术性，并具体体现为带有人性色彩的不同的交易策略。  
       交易系统必须能够适应实战的需要，交易系统必须能够实时监控交易的全过程，能够完成信息的采集、整理、存储、分析、决策及交易指令的下达，并且，这个指令必须包括交易日期、时间、客户代码、交易对象名称、代码、交易方向、交易目的、交易数量、交易价格等全部指令要素。
       能够达到替代并超越人工方式的标准，跨越人力的生理心理局限，满足人类设计使用交易系统的目标，是以计算机为载体的智能程序系统。


交易策略的形成，可以经由以下两种截然不同的方式：即从上到下和从下到上。
所谓从上到下，是括根据对市场的长期观察而形成理念再基于这种认识而形成某种战略战术。例如，道氏理论。
所谓从下到上，是指从市场统计数据出发．根据统计分析得出的统计特征而寻找对应的战略战术。例如， “跳空策略”。
从系统交易的观点看．从上到下形成交易策略思想优于从下到上形成的交易策略思想。
交易对象的筛选
是否具有足够的流动性。
价格运动的连续性。
买卖差价的大小。
成交量的大小。
是否具有足够长的交易历史。
样本数量最低不能低于30。
月线数据库应不短于5年。
周线数据库应不短于3年。
日线数据库应不短于1.5年。
15分钟数据库应不短于1年。
期货品种不短于1年，股票品种不短于半年。
是否有足够多的市场参与者。
       由于人的视觉误差、记忆误差及心理误差，人们倾向于肯定自己事先已有倾向性的事物。因此对几乎所有的人来说，都很难在对某一事物评判的时候保持真正的公正性。
       最大连续盈利次数与最大连续亏损次数（Max Consecutive win & Max Consecutive loss），有经验的投资人都有达样的体验，即盈利与亏损有时有集中现象，有时投资人连盈不亏．有时投资人连亏不盈。最大连续盈利次数和最大连续亏损次数对有经验的系统操作者是极重要的信息资源。它为系统操作者进行风险控制提供了极重要的依据。
       最大资金回挫 （Max DrawDown），是指投资资产峰谷间的差额。这一信息对期货投资人尤其重要，因为投资人据此可以控制投资数额以保证足够的交易保证金。对机构投资人来说，这一信息同样也很重要，因为它是控制投资组合的重要信息。对投资基金经理来说，这是控制现金准备的重要信息。同样，这一信息是投资人选择交易系统或选择投资市场的重要依据。
       交易中人人都在说资金管理很重要，可是有多少人知道什么是真正的资金管理。有交易系统，但资金管理做不好，最终还可能是亏损；高准确率的入市策略如果资金管理做不好，也会暴仓。良好的资金管理可以使交易系统风险最小化，盈利最大化。
       资金管理策略就是确定每笔交易应投入多少资金及该笔交易将承担多少风险.
资金管理策略包括:
1、黄金法则，截断损失并放足赢利
2、头寸调整，也就是告诉你该买多少
       交易的黄金法则，实际上就是告诉你，如何去限制损失，当你盈利时要尽量的持有，获取最大的利润。头寸调整实际上是说，你在每一笔交易中该担多大的风险。
       完整系统检测则是对所有对象金融工具（包括同市场、不同市场的所有交易对象），所有系统部件（包括市场进出信号、风险控制管理、资金头寸配置，资产组合选择等）的组合效果进行检测。
       交易记录除包括对交易本身做详尽说明外，还应包括以下内容：交易信号的性质及发生条件，指令执行速度、进场后市场反应、执行单量，等等，交易记录最好附加图表说明。
       交易记录的目的一方面在于帮助日后进行统计分析；另--方面在于帮助投资人克服心理障碍，保持投资心态稳定。
       交易系统的监测与维护工作的难点在于一方面要保持交易系统的稳定性，另一方面又要根据市场变化对交易系统适时作适当修正。这里有一个“度”的把握问题。而这个“度”的把握的尺度是心理健全程度。
       交易系统监测与维护工作的另--个要点是，如果认为有必要对交场系统作进--步修正，这一修正只能阶段性地进行，而不能在交易中随机进行。

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