瑞达期货：下游低位水平 PTA震荡下跌 2019-10-25 17:07

盘面情况：PTA2001合约震荡下跌。当日期价收盘4914，较上一交易日-0.69%；成交量1090560手，持仓1470024手，-32322；基差+18。

　　消息面：1、华东一套150万吨/年PTA装置于10月14日开始降温停车，计划检修14-15天。2、恒力石化（600346）220万吨/年PTA装置于10月7日晚间进入检修，计划停车12天左右。

　　上游原料：10月24日亚洲PX市场收盘价793.83美元/吨CFR中国和773.83美元/吨FOB韩国，较前一工作日涨8.33美元/吨。MX价格为693美元/吨CFR台湾，涨4美元/吨；石脑油价格为526美元/吨CFR日本，涨6.375美元/吨。

　　现货价格：下午PTA市场弱势震荡，整体市场商谈一般。10月底主港货源报2001+35，递盘+25，11月上主港货报2001+20，递盘平水附近；11月下主港货报2001平水至+5。11月下非主港货报2001-30。

　　仓单库存：郑商所PTA注册仓单为3416张，较上一个交易日0，有效预报为0张。

　　主力持仓：郑州商品交易所前二十名持仓显示，PTA2001合约买单持仓+1070手至

　　379334手，卖单-8306手至440967手。

　　观点总结：美国原油库存下降还有OPEC计划减产预期，国际油价上涨，原料PX小幅下跌，目前PTA加工费704.3元/吨附近，加工费小幅下滑。PTA装置负荷为82.95%左右，环比有所上升，下游聚酯开工负荷在89.49%左右，聚酯产销为55%，仍处低位水平。从基本面来看，下游聚酯端需求仍处低位水平，且有进一步降负预期，市场整体预期偏向悲观。且近期有消息称，新凤鸣（603225）220万吨装置计划在本月26日存投产预期，预计短期持续震荡偏弱走势。技术上看，PTA2001合约今日震荡下跌，期价上方关注4955均线压力，操作上，建议依托4955轻仓短空，止损5050。