10月过后豆油连续走强为哪般

[导语]10月过后，豆油市场走势较往年有较大差别，呈持续上涨态势，是何原因所致？后面是否继续走强？

　　从十月假期刚过，中美贸易达成初步协议的利空消息出来，国内豆油行情非但没有因此造成预期的回落，反而走出了超常趋强走势。截至2019年10月25日10:45，连盘豆油主力合约Y2001最新价格6214元/吨，涨124元/吨，幅度2.04%。环比上月同期收盘价格上涨200元/吨，涨幅3.33%。我们来看下提振豆油的利多因素有哪些。



　　连盘豆油主力Y2001日线走势

　　国际棕油市场

　　从国际马来西亚棕榈油主力走势可以看出，马来西亚棕榈油同样是在10月中旬左右开始发力，究其原因还是从国际生物柴油的持续炒作来讲。马来西亚财政部长本月14日称，马来西亚将从2020年起下调毛棕榈油出口关税。这也是自2013年实施当前出口税率以来马来西亚首次审核该关税税率，给棕榈油出口带来利多。随后印尼能源部称从2020年1月份开始实施30%的以棕榈油为基础的生物柴油掺混率，高于目前的20%，也就是B30生柴计划。同时，美国政府也建议将2020年的生物燃料掺混量提高10亿加仑。众多国际利多因素提振下，国际棕榈油市场迎来连续跳涨。截止2019年10月25日10：45，马来西亚棕榈油主力最新价格2403元/吨，涨21元/吨，幅度为0.88%，环比上月同期收盘价大幅上涨11.87%。

　　国内连盘棕榈油随外盘走高，棕油领涨下，豆油紧随其后。



　　马来西亚棕榈油主力日线走势

　　国内供需

　　除了外盘的强势拉涨外，不得不提国内需求面的超常反馈。自10月起因国际大豆到港延迟，环保限产，检修等因素导致国内油厂开机率恢复不及预期。截至今日，10月油厂整体开机率同比下滑12%，豆油豆粕产出均受限，加之连盘豆油带动国内现货持续走高以及对后市供应紧张的预期，市场集中提货，采购积极性不断走强，据不完全统计，近日的全国豆油日成交量均值达5万吨以上，远高于双节前备货期内的成交量。据卓创调研，目前山东，华北地区豆油现货库存紧张，提货压车现象严重，华东，华南也陆续出现现货偏紧状况，致使基差不断推高。截止今日，山东日照市场豆油基差在Y2001+150元/吨，天津市场基差Y2001+150元/吨，张家港市场Y2001+220元/吨，广州市场Y2001+200元/吨，基差均有大幅走强。

　　超预期的供需面表现给了豆油行情一臂之力。

　　后市观点

　　目前豆油连盘仍维持强势不减，国际市场暂无停歇态势，对国内油脂仍有较强支撑。供应上看，据调研，目前油厂大豆供应尚足，但豆油库存余量不多，后期若油厂开机逐渐恢复，或能缓解目前提货紧张的状况，但考虑到目前豆油库处在持续下滑路径，后期不存在库存压力的阻力。预计豆油短期仍保持强势。