豆粕增仓收涨，豆油震荡反复

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收盘基本持平，投资者在美国收割推进和出口前景不确定之间进行权衡。11月大豆合约收跌3/4美分，报每蒲式尔9.33-1/4美元。12月豆粕合约收跌80美分，报每短吨307.70美元。12月豆油合约上涨0.12美分，报每磅30.48美分。
　　盘面走势：①A2001收盘报3428，较上一交易日+0.15%，成交量131608手，持仓量195192手，+9052；A1-5月价差-270；②B1912收盘报3373，较上一交易日+0.93%，成交量93946手，持仓量254906手，+2294手；③M2001收盘报3059，较上一交易日+0.76%，成交量2567156手，持仓量2461088手，+19400，江苏现货与M1909基差+101，+79，M1-5月价差+123；④Y2001合约收盘报6042，较上一交易日-0.40%，成交量398612手，持仓量697180手，-4340，Y1-5月价差-14。
　　消息：1、美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示，截至10月20日当周，美国大豆生长优良率为54%，前一周为54%，去年同期为66%。当周，美国大豆收割率为46%，前一周为26%，去年同期为51%，五年均值为64%。2、截至2019年10月17日当周，美国大豆出口检验量为1,296,352吨，前一周修正后为955,150吨，初值为954,881吨。
　　市场报价：国产大豆价格3530。山东青岛港分销大豆3320，江苏连云港分销大豆3320。江苏张家港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3160。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：3130。天津地区经销商报价，一级豆油6100。泰州地区工厂报价6180。山东日照贸易商报价，一级豆油6130。（单位：元/吨）
　　仓单库存：豆一仓单198840吨，-210；豆二仓单5000吨，+0吨。豆粕仓单64500吨，-1000吨，截止10月18日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量57.38万吨，较前一周的52.51万吨增加4.87万吨，增幅在9.27%。豆油仓单：403140吨，+0吨，截至10月18日，国内豆油商业库存总量134.147万吨，较前一周的135.363万吨降1.216万吨，降幅为0.9%。
　　持仓分析：豆一2001合约前20名多头57350，+2302，空头62628，+3969，净空5278，+1667，净空持仓维持回升状态。豆二1912合约前20名多头121793，+940，空头122162，+839，净空369，-101。豆粕2001前20名多头783026，+11313，空头934578，+14863，净空151552，+3550，多空同步连续3个交易日增加，净空占比维持在12%左右。豆油2001合约前20名多头233044，-6659，空头266462，-1828，净空33418，+4831，净空持仓比上周五大增85%，市场做空情绪升温。（单位：手）
　　总结：豆一：据了解，自17日起中储粮绥棱直属库开始收购新季大豆，蛋白含量39.5%以上的收购价为3480元/吨，中储粮正式启动轮换收购大豆的工作叠加周边商品走势提振，支撑豆一短期震荡运行，但我国承诺采购更多美农产品，叠加今年国内产量增加，新作将陆续上市，需求表现相对低迷，后期或以震荡趋弱走势为主。豆一A2001合约继续横盘整理，前二十名净空持仓持续回升，期价上行动力不足，上方压力关注3460元/吨，支撑3400元/吨，建议在3445-3455元/吨区间内择机做空，止损3480元/吨。
　　豆二：产量不确定以及出口预期，令供需格局有望进一步缩紧，支持期价重心保持高位，只是随着收割进度近半，收获压力亦可能体现，令美豆上涨节奏放慢；目前中美协议细节未公布，且进口成本支撑以及目前国内进口大豆库存趋于下降，豆二盘面表现坚挺，不过中美贸易关系缓和以及巴西豆榨利吸引国内买船，未来供应预期增加，豆类整体外强内弱，预计豆二盘面随进口成本抬高，但过程或伴随频繁震荡。B1912合约继续上扬，向上冲击3400元/吨整数关口，建议多单持有，止损3336元/吨。
　　豆粕：在产出低于原先预期的基础上，美豆收割正遭受不利天气威胁，产量不确定性以及中美达成第一阶段协议，令供需格局可能继续缩紧，支持美豆期价重心维稳，再通过进口成本传导至国内豆粕盘面，叠加当前上游库存压力不大以及下游采购，共同提振豆粕期价表现强势。豆粕2001合约高开后小幅回落调整，近期持仓量持续增加，均线多头排列，期价立足于3000关口偏强运行，操作上建议多单谨慎持有，止损3030元/吨，盘中逢急涨可减持。
　　豆油：美国政府关于生物燃料混合量提案、马来西亚拟增加进口印度商品以修复两国关系、印尼确认B30生物柴油计划将于2020年1月1日启动等利好消息带动油脂期价上周止跌回升。根据最新消息，印度植物油行业团体要求其会员企业停止从马来西亚采购棕榈油，这将打压棕榈油期价，从而拖累国内油脂市场，令其反复震荡运行。从基本面而言，豆油库存小幅增加，后市压榨恢复，棕榈油进口水平偏高，预期油脂库存近月平稳略抬升，中方采购美农产品，油脂上行动力减弱，波段宽幅震荡为主。豆油2001合约小幅下跌，均线系统胶着，期价还没完全摆脱震荡行情，近日前二十名净空持仓增加明显，显示市场做多情绪不高，上方压力6180元/吨，建议豆油1-5合约正套逢高止盈离场。
　　来源:瑞达期货